Algumas pessoas me perguntaram como analisava o mercado pra escrever para o Bugg. Com essa mudança para uma periodicidade semanal estou me adaptando. Estou aprendendo, mas um caminho legal é dar uma olhada no que aconteceu nessa semana que passou e pensar em contexto. Não sou analista gráfico, mas uma olhada nos gráficos de alguns ativos ajudam a entender o que se passa no mercado.
Petróleo se recuperou e afastou os receios com quebradeiras de empresas de oil&gas lá fora.
Consequentemente tem um alívio para os bancos. Especialmente os europeus que se recuperaram desde o tombo do Brexit.
Dólar também deu uma ajuda. O tom mais dovish da ata do FOMC e dados nada parrudos da economia por lá, ajudaram a reforçar a tese de não subir juros por lá (#nãovaiterhike) e a enfraquecer a moeda americana
A calmaria segue com o VIX em patamares baixos. Bem parado, mas quando será que vem o novo “swell”? rs. Já falei aqui que esse é um trade bom. Isso aí não vai ficar parado por muito tempo não! A propósito hoje esta fazendo um spike bizarro, subindo forte. Será que está virando?
Valeria lembrar que a liquidez no mundo tem sido abundante com petróleo em alta e dólar em queda, o mode RISK está mais do que nunca ON. Veja que o S&P segue renovando máximas.
Ouro se manteve flat.
Isso só ajuda os emergentes que seguem vendo seus ativos se valorizaram. Somos apenas mais um barco que está com vendo a favor.
E o não podia ser diferente. Brasilzão continua sendo um hot spot:
Dito tudo isso, o que vejo é que não temos nenhum evento que mude essa tônica favorável a ativos de risco.
China? Aparentemente dado bom é dado bom, dado ruim é melhor ainda por lá.
Europa? Mercado voltou das mínimas e do susto chamado Brexit. Nada está resolvido, mas só um estresse político muito grande ou algum banco quebrando por lá para ser estopim de um movimento de realização forte.
EUA? #NãoVaiTerHike é o que está precificado no mercado, mas vai ter briga e discussão a respeito. Faz parte. Jackson Hole Economic Symposium pode trazer alguma volatilidade nesse sentido, mas acho muito pouco provável alguma mudança significativa. O tal pleno emprego americano é extremamente questionável e vale lembrar que cada vez mais eles seguem sendo afetados por incertezas no campo político. Logo me parece bem perigoso elevarem juros.
Brasil…Nesse cenário seguimos bem posicionados. Olimpíada só ajudou nesse sentido e agora é a vez de superar os obstáculos políticos e avançar nas reformas, mas por hora seguimos navegando em águas tranquilas. Obviamente que a superação de 60k não devera ser algo fácil, não sou grafista mas acredito nesses “big numbers” como resistências, mas se nada mudar significativamente penso que a tendência segue positiva. Lembrando que o impeachment de verdade acontece semana que vem, logo não descartaria a possibilidade de um rallyzinho de última hora. Aquela ideia de que agora tudo mudou. Não que eu concorde, mas enfim.
Agenda. Em termos de agenda (clica no link pra vê-la completa). Temos dados de housing nos EUA; alguns PMI’s; PIB dos EUA; discurso da Janet Yellen; e o Jackson Hole Symposium. Eesse sim pode mexer com os mercados, não que eu acredite que vá, mas pode sim. Temos também uma agenda intensa no Senado e no Congresso. Sempre um risco. Vamos acompanhar.