O gigante chinês de comércio eletrônico Alibaba Group Holding Ltd (NYSE:BABA) tem sido um grande negócio para os investidores que querem exposição à segunda economia mais poderosa do mundo.
Durante o ano passado, as ações do Alibaba superaram maciçamente o setor de tecnologia, subindo 68% em comparação ao Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLK), que obteve apenas 22% de ganhos. Note-se que este ETF, embora amplamente utilizado como um veículo representativo para o setor, não tem peso nas ações do Alibaba.
O número de investidores atrás do Alibaba aumentou desde sua listagem em 2014 nos EUA. De fato, aqueles que compraram e mantiveram as ações foram generosamente recompensados. A empresa teve um crescimento explosivo, resultado do boom tecnológico sem precedentes na China, ao lado da crescente classe média do país.
Além disso, o Alibaba registrou crescimento de receita de dois dígitos todos os anos desde 2013, incluindo um salto de 48% no ano passado.
No entanto, há sinais de que seu notável rali poderia estar perdendo força à medida que a concorrência se aquece no mercado chinês e os investidores avaliam se a iniciativa global da Alibaba trouxe valor adicional à empresa. As ações do BABA caíram mais de 12% desde que atingiram o recorde de 205,69 durante a negociação intradia em janeiro.
A ação atingiu um pico ou isso é apenas um pontinho antes de retomar sua trajetória ascendente? Minha opinião é que é um recuo de curto prazo e uma boa oportunidade de compra para investidores de longo prazo.
Crescimento Doméstico
Mesmo com as incursões significativas do Alibaba, o mercado chinês de comércio eletrônico ainda tem um enorme potencial de crescimento. O mercado de varejo eletrônico da China é apenas 15% do ambiente comercial total. As prioridades de gastos do Alibaba sugerem que o fundador Jack Ma ainda não cumpriu plenamente suas ambições domésticas.
A empresa gastou pelo menos US$ 13 bilhões desde 2015 em aquisições de empresas tradicionais em diversos setores, desde logística e automóveis até varejo, segundo dados da Bloomberg. A maior parte da estratégia de crescimento doméstico do Alibaba é ajudar os varejistas físicos a se digitalizar e, no processo, trazê-los para o ecossistema de comércio eletrônico do Alibaba. Como parte disso, a empresa também está expandindo o alcance de seu sistema de pagamento online, o Alipay.
Se você levar em conta o crescente negócio de serviços em nuvem da empresa e seu braço de pagamentos online, o Alibaba tem uma fatia significativa de todos os segmentos do mercado de comércio eletrônico da China. Duvido que esta situação mude em breve, apesar da competição crescente de players locais como o Tencent (OTC:TCEHY), e do Jd.Com (NASDAQ:JD).
O próximo grande catalisador para o Alibaba: uma listagem continental em uma exchange em casa. As ações subiram em 15 de março, quando o The Wall Street Journal publicou que um IPO chinês é uma possibilidade neste ano se as regulamentações da China forem flexibilizadas para permitir a listagem de empresas estrangeiras.
Expansão Global
O segundo fator crítico para o crescimento futuro da Alibaba é a expansão global. A empresa tem como meta a adição de dois bilhões de clientes para aumentar seus atuais 500 milhões na China. O sudeste asiático, a região que compartilha características culturais com a China, é uma grande parte desse impulso.
Durante a semana passada o Alibaba anunciou que estava investindo mais US$ 2 bilhões no Lazada Group SA, aumentando sua participação total no gigante regional de e-commerce de Cingapura para US$ 4 bilhões. O Lazada, lançada em 2012, opera na Indonésia, Malásia, Filipinas, Cingapura, Tailândia e Vietnã.
Com 640 milhões de consumidores, uma classe média em crescimento e o aprofundamento da penetração de smartphones, o sudeste da Ásia é o próximo campo de batalha para os gigantes da tecnologia. A consultoria Frost & Sullivan prevê que o valor total de mercadorias brutas do e-commerce na região suba para US$ 65,5 bilhões em 2021, ante os US$ 20,5 bilhões no ano passado.
Investimento no Longo Prazo
Apesar da recente fraqueza das ações do BABA, mantenho-me otimista sobre essa empresa. Oferece uma exposição única à segunda maior economia do mundo, bem como a outros mercados emergentes da Ásia.
A maioria dos analistas de Wall Street tem uma classificação de compra no Alibaba, com um alvo de preço médio de US$ 229, o que implica um potencial de crescimento de cerca de 23% do fechamento de sexta-feira Independentemente das metas de curto prazo, acho que o Alibaba é o tipo de ações que os investidores de longo prazo poderiam considerar em cada mergulho.