- Os mercados demonstram certo nervosismo a poucas horas do anúncio de política monetária do Federal Reserve (Fed).
- A expectativa é que o banco central americano adote um tom mais rígido, indicando preocupação com o retorno das pressões inflacionárias.
- Divergindo do consenso geral, há um risco crescente de que o Fed possa descartar a redução das taxas de juro ao longo deste ano.
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São grandes as expectativas para a decisão de política monetária do Federal Reserve na sua segunda reunião do ano, hoje à tarde.
A manutenção das taxas de juros pelo banco central americano é vista como o cenário mais provável. Entretanto, novas projeções para as taxas de juro e os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, poderão trazer surpresas, indicando possíveis ajustes nos planos de redução das taxas e um início mais tardio nas medidas de estímulo econômico do que o anteriormente projetado.
Com a decisão de política monetária e as atualizações das projeções econômicas a serem apresentadas às 15h no horário de Brasília, muito está em jogo para os mercados financeiros.
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Expectativas para a decisão sobre as taxas de hoje: é praticamente certo que o Fed manterá a faixa de meta para a taxa dos fundos federais entre 5,25% e 5,50%, patamar mantido desde julho passado.
Fonte: Investing.com
Os membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês), órgão responsável pela definição de juros, também vão atualizar suas previsões para as taxas de juro e crescimento econômico, conhecidas como "dot plot". Essas previsões devem fornecer mais indicações sobre a direção futura das taxas de juro do Fed para o restante de 2024 e além.
Em dezembro, o "dot plot" indicou que os oficiais do Fed esperam três reduções de taxas este ano, além de um alívio adicional de 100 pontos-base em 2025.
A atenção se voltará para o presidente do Fed, Jerome Powell, cuja coletiva de imprensa será acompanhada de perto. Investidores buscarão insights sobre sua percepção da economia e inflação, e como isso influenciará a política monetária nos próximos meses.
Apesar das expectativas iniciais do mercado por vários cortes nas taxas em 2024, uma recente série de dados indicando alta inflação levou os investidores a revisarem suas expectativas para uma abordagem mais cautelosa na política monetária.
Iniciando o ano com previsões de até sete cortes nas taxas, o mercado agora antecipa apenas três, com o primeiro corte previsto para ser adiado de março para junho.
Entretanto, as probabilidades de um corte em junho têm diminuído recentemente. Em certo momento na segunda-feira, os contratos de swap, que servem de base para prever as decisões do Fed, indicavam menos de 50% de chance de que o primeiro corte de taxa ocorra em junho.
Fonte: Investing.com
Na manhã de quarta-feira, a ferramenta Monitor de Juros do Fed do Investing.com avaliou em cerca de 60% as chances de um corte de 25 pontos-base em junho, uma queda significativa dos mais de 90% observados há algumas semanas.
Expectativa: Fed deve adotar postura mais rígida
Há uma preocupação cada vez maior de que o Fed possa adotar uma postura mais rigorosa que o esperado, diante de uma inflação persistentemente acima da meta de 2% do banco central, um desempenho econômico melhor que o antecipado e a solidez do mercado de trabalho.
O recente aceleramento da inflação deverá motivar uma revisão para baixo nas projeções dos oficiais do Fed, indicando a possibilidade de dois cortes de taxa neste ano, contra os três anteriormente previstos.
Portanto, espera-se que Powell enfrente as expectativas do mercado de um corte imediato nas taxas, reforçando que reduções só ocorrerão quando houver confiança de que a inflação está se direcionando de maneira sustentável para a meta de 2%.
Em suma, o cenário atual não favorece a redução das taxas de juro.
Em contrapartida à visão geral, acredito que o Fed possa suspender completamente a diminuição das taxas este ano, visto que a inflação demora mais para se ajustar à meta do Fed do que se esperava.
Considerando o calendário, após junho, o Fed terá apenas mais quatro reuniões em 2024: julho, setembro, novembro e dezembro.
Nesse contexto, aumenta a possibilidade de que o ciclo eleitoral presidencial dos Estados Unidos possa impactar o início da fase de alívio monetário do Fed, dado que o banco central preferiria evitar iniciar um ciclo de redução de taxas na última reunião do FOMC antes das eleições.
Dessa forma, o Fed pode optar por manter as taxas em patamares mais elevados por um período mais extenso do que o atualmente previsto pelos mercados.
Possíveis estratégias
Mudanças na comunicação do Fed durante a reunião têm o potencial de provocar variações significativas no mercado e alterar o ânimo dos investidores. Diante disso, o ideal é que os investidores se mantenham atentos, pratiquem a prudência e diversifiquem seus investimentos como proteção contra oscilações de mercado inesperadas.
O otimismo dos mercados com a expectativa de cortes nas taxas pelo Fed este ano, caso haja uma revisão para menos cortes, pode ameaçar a continuidade da valorização do mercado.
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Aviso: este artigo tem fins meramente informativos e não constitui qualquer oferta ou recomendação de investimento.