De vez em quando no frenesi e na histeria geral, é sempre necessário voltar aos "fundamentos". De fato, duas notícias na semana passada abalaram ainda mais o moral dos investidores, por um lado Elon Musk que pretende demitir 10% dos funcionários devido a uma possível recessão, por outro Jamie Dimon (CEO do JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM)) que fala de tempos sombrios à frente.
Deixe-me dizer-lhe que basear suas escolhas e estratégias de investimento nessas considerações é um absurdo colossal.
Primeiro, porque se você investir com uma lógica de 5-8 anos, essa coisa aqui vai ser um dos muitos eventos que vão acontecer com você (e dos quais você nem vai lembrar), segundo porque nesse momento você pensa em como muitas variáveis (infinitas) você deve prestar atenção para entender qual estratégia ou qual ativo é melhor que outros, os profissionais não conseguem fazer isso com milhares de dados disponíveis, muito menos nós investidores "varejo".
No entanto, nas minhas análises diárias procuro sempre focar na lógica e na racionalidade, para evitar ser apanhado pelas emoções.
Abaixo coloquei duas tabelas (a primeira para títulos e a segunda para ações) onde estão representadas as avaliações atuais, em relação aos extremos (mínimo e máximo) e à média histórica.
Ligação
Como podemos ver na parte obrigacionista, os recentes aumentos das yields trouxeram os spreads (diferença face a um título sem risco) das principais categorias de obrigações de volta a níveis mais normais. Como podemos ver na primeira caixa azul à esquerda, por exemplo, que representa títulos "agregados" (tanto títulos governamentais quanto corporativos), notamos que o spread atual (46 bps) está mais próximo da média histórica (52 bps).
Aqui temos que ler como “quanto menor o spread”, mais caras as avaliações (e vice-versa). Vemos, portanto, que em muitas categorias, os spreads voltaram a ser interessantes.
Mercado de ações
Do lado das ações, vemos que, por exemplo, as avaliações atuais (o número à esquerda de cada retângulo) chegaram muito perto da média histórica e, de fato, em alguns casos, estamos até abaixo. Aqui estamos falando de múltiplos P/E, consequentemente quanto maior o número cinza, mais caro fica o mercado.
Aqui também, como podemos ver, o declínio recente trouxe as avaliações de volta aos níveis normais, então mesmo aqui evitar o mercado por medo de investir realmente não faz pouco sentido, se você adotar a lógica certa e se ater aos fundamentos.
Mesmo em um nível sazonal, parece que junho em um ano de "meio prazo" é o pior mês, mas (em teoria) fevereiro e março tiveram que ser positivos, então mesmo essas considerações na minha opinião encontram o tempo que encontram.
No final de tudo, o principal ao investir é tentar fazê-lo colocando as probabilidades do seu lado, o que significa, por exemplo, investir no mercado de ações com o maior horizonte possível.
Acho que a tabela abaixo vale mais que mil palavras.
Até a próxima vez!
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"Este artigo foi escrito apenas para fins informativos; não constitui solicitação, oferta, conselho, consultoria ou recomendação de investimento, pois não pretende incentivar a compra de ativos de forma alguma. Lembre-se de que qualquer tipo de ativo é avaliado a partir de múltiplos pontos de vista e é altamente arriscado e, portanto, todas as decisões de investimento e o risco relacionado permanecem com a responsabilidade "