Estive esse fim de semana em Liverpool. Aquele frio e um vento na orelha desnecessário. Já conhecia a cidade, mas fui com os meus velhos que queriam visitar o The Cavern. Justo.
Esse clima de Beatles me ajudou a escrever a Tônica.
Começando primeiro pensando no sol (raro aqui pela Inglaterra) e em como ele ilumina nossas ideias! Então se eu posso ajudar os meus queridos amigos e leitores com algum tipo de lição, aqui vai:
Here comes the sun…Liçãozinha da Semana
Sempre pertinente lembrar que: o mercado chacoalha e por isso se chama renda VARIÁVEL! Como cantavam os Beatles: twist and shout….mercado se mexe e faz barulho!
Mas porque Will se a bolsa está subindo?
Exatamente por isso! Se amanhã ou depois cair 5% ou 10% aparentemente do nada, saiba que é isso mesmo! Se você não consegue dormir vendo uma posição no -20% melhor nem descer para o play! Abaixo o gráfico do S&P 500 em 10 anos…alta de mais de 350%, mas várias chacoalhadas de até 20%…que tal? Estão preparados?
IBOV don’t let me down!!
Indo a Tônica, começo dizendo que estou preocupado. Não sei se foi o efeito da Guinness que eu estava tomando, mas ao ouvir o Don’t let me down pensei no IBOV! Rs
Me preocupa sermos capa de site. Estamos no hotspot. Não lembro de um caso onde isso foi bom, onde o resultado positivo. Então pay attention guys!
Essas matérias me dão medo, por isso canto “IBOV don’t let me down!!!”
She’s got a ticket ride
Mas o que vem levando a bolsa a essa alta toda? Bom sugiro ler minhas tônicas e meu otimismo de outrora. Já vinha comentando como a nossa performance realmente destoava do mundo. Só pra relembrar o gráfico.
Mas especificamente nessa semana que passou a bolsa brasileira ganhou um “ticket to ride” pra cima. Em suma a volatilidade (VIX) baixou, o dólar enfraqueceu, o S&P andou, e as commodities se recuperaram (vide gráfico). Então foi uma semana onde investidores procuraram o risco em geral.
Mas a real é que: she don’t care!
Please Mr. Postman entregue esse crescimento
Isso porque existe uma grande expectativa com a economia brasileira.
Sem entrar no detalhe do governo e das possíveis mudanças, o fato é que o mercado trabalha com uma expectativa de que as empresas brasileiras entreguem um crescimento de lucros acima da média de pares comparáveis. Abaixo gráfico do CS que dá conta disso:
I been waiting a long, long time…
Então Mr.Postman por favor ajude que o CS esteja certo e que esse cenário se materialize!
Money can’t buy me love…mas lucros, quem sabe?!
Lucros elevados são a musa inspiradora de qualquer investidor. Então esses lucros mais elevados estimados, exercem uma influencia muito grande no múltiplo Preço/Lucro do IBOV…mesmo após a alta recente, essa relação se encontra muito próximo a média histórica…parecendo longe de estar cara – primeiro gráfico.
E abaixo o IBOV dolarizado mostrando que a alta talvez não seja tão grande quanto nos parece.
Help, I need somebody
Mas apesar de ser um otimista incorrigível eu não posso fazer vistas grossas a certas coisas. E uma delas é esse gráfico. I need somebody pra me dar um help e explicar quando a produção industrial vai voltar a subir de forma consistente e sustentada?! Último dado foi sofrível!!
Digo isso porque me chama atenção essa descorrelação do dado de economia real (produção industrial na linha amarela) com a nossa bolsa. (fonte: @TaviCosta)
A Hard Day’s Night
Well são 1h30 da manha. It’s been a hard day’s night, and I been working like a dog nesta tônica. Não quero passar uma visão pessimista, mas sim realista de que a qualquer momento podemos ser atingidos por um “pombo sem asa”. Aquele soco que vem ninguém sabe de onde
Essas capas e o consenso otimista me deixam preocupados e fazem levantar a guarda. Só isso.
Vou dormir e sigo cantando:
IBOV, don’t let me down!
Don’t let me down!
Era isso.
Aquele abs.