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Um Pouco Sobre Risco: um Alerta aos Novos Investidores na Bolsa

Publicado 11.01.2022, 11:40
Atualizado 09.07.2023, 07:32

O bull market inebriante que começou em 2016 foi duramente interrompido. O desempenho do Ibovespa desde 2016 até junho de 2021, quando atingiu sua máxima histórica, foi de 193% acumulados, ou 22% anuais. Então, desde os 127 mil pontos em meados do ano passado, o índice já cai mais de 20%, o que caracteriza um bear market na definição convencional.

A derrocada começou com a proposta de reforma tributária, que veio em um formato desgostoso para os mercados e, daí para a frente, foi ladeira abaixo. Medidas eleitoreiras, preocupação com as contas públicas, inflação, juro alto... e o leitor já conhece a sequência que veio depois disso.

Em um bull market, gestores de ações ganham dinheiro e enxurradas de investidores comuns chegam à Bolsa, também ganhando o seu. É muito fácil ser um gênio nessas condições. Quando os vetores se invertem, os investidores correm para a renda fixa (ou para as colinas?), e os gestores de ativos de risco, de repente, parecem todos incompetentes.

E é aí que chegamos à minha reflexão de hoje: risco.

O último quinquênio viu uma proliferação de produtos financeiros, muitos deles com grande exposição a risco, mais acessíveis a todo tipo de investidor. Ainda bem! A questão é que as manadas, quando o panorama vira, desinvestem nas baixas, somente para deixar de capturar a recuperação na volta.

Warren Buffett uma vez disse que as pessoas que não toleram ver suas ações perderem 50% do seu valor não deveriam possuí-las para começo de conversa. Os extremos do mercado financeiro produzem situações bizarras, como um investidor conservador fortemente alocado em ações, somente para arrancar os cabelos quando o bull vira bear market.

LEIA MAIS: 2022 será o ano do Value Investing?

Cada ativo ou produto financeiro tem um perfil de risco peculiar e deve ser avaliado sob a perspectiva da sua tolerância à volatilidade através de altas e baixas. Sua estratégia de alocação deve ser um fio condutor estrutural, de forma a dar consistência à sua abordagem de investimento.

Isso porque, se você mudar a estratégia a todo tempo, perde os benefícios da sua própria alocação de lá atrás. Nas finanças, os ativos tendem a ser cíclicos, e o bear market de hoje virará, eventualmente, um bull, embora seja bem improvável que você acerte o timing disso com precisão.

O bear market atual está formando uma zona compradora de Bolsa, embora não saibamos por quanto tempo nem com qual intensidade – se você souber, convido-o a integrar o nosso time.

É comum que excelentes produtos financeiros caiam mais que o mercado em um momento baixista, para subirem mais em uma alta – ora, isso é esperado para fundos com forte alocação estrutural em Bolsa. Observe a performance dos fundos de ações mais longevos do Brasil no ano que se passou. Se o gestor ficar desviando do seu mandato a todo tempo, ele próprio se trai, sabotando os benefícios de longo prazo da sua estratégia.

Agora que a maré baixou, aproveite para relembrar sua estratégia definida lá atrás e avaliar se ela é compatível com a receptividade do seu estômago ao risco. Investidores com alocação em Bolsa devem esperar situações como a atual. Na renda variável, a trajetória nunca é linear; na verdade, ela costuma ser cíclica.

É verdade que quem investe em Bolsa deve esperar retornos estruturais maiores do que quem não o faz. E, por estruturais, quero dizer os retornos observados em janelas de dez anos, no mínimo. Mas essa recompensa de longo prazo tem um preço: a volatilidade de curto.

Em mercados emergentes, como é o caso tupiniquim, esse preço tende a ser mais amargo ainda. Em Bolsas imaturas, “vol é mato”, mas, como não poderia ser diferente, os retornos estruturais esperados também são maiores – ou temos que jogar fora anos de história financeira global. As oportunidades de multiplicação de capital por aqui são mais intensas. É bom colocar em perspectiva o mercado em que você opera.

Não existe almoço grátis e, como quase tudo na vida, é preciso avaliar que preço você está disposto a pagar para colher determinados benefícios.

Últimos comentários

E por aí , meta e meta só com estratégia e lembrar lá no book o limite da suportabilidade , pode ser 10 , 20, 50, 100 mil , cada tem o seu , igual a cueca, caso contrário terá mais perdas ainda stress e com a saúde.
Concordo!
ótimo artigo!
ótima legenda!
excelente artigo. Ganhou mais um seguidor
Gostei!!!
Ótimo artigo!
Otimo ! Grata
Ótima análise do atual cenário e lembrança de um alerta sempre necessário.
Linda e inteligente.Obrigado pela reflexão nos variados aspectos, ajuda-nos a maturar algo que estamos verificando.Tudo na vida requesta análise antropológica, jamais algo momentâneo e sem consistentência.Eventual prejuízo decorre da venda nervosa e apressada.
Parabens Larissa, otima visão teorica, Defina na próxima vez uma visão, mesmo que teórica, de um cenario com na provável mudança de governo, defina provaveis empresas q possa vir com investimentos, empresas q entram com investimentos que se auto valorizam com execuções de projetos e matéria prima e faça com isso uma consequencia de crescimento na sua respectivas bolsas.
Ao invés de ser irônico com quem está tentando contribuir, por que não procura ajudar escrevendo algo positivo e que agregue o debate! Hoje em dia as coisas estão difíceis, principalmente este tipo de comportamento das pessoas.
Ao invés de ser irônico com quem está tentando contribuir, por que não procura ajudar escrevendo algo positivo e que agregue o debate! Hoje em dia as coisas estão difíceis, principalmente este tipo de comportamento das pessoas.
Parabens pelo artigo Larissa!! Você definiu bem qual deveria ser o perfil de comportamento de um investidor do mercado financeiro!! A paciência e persistencia aliadas à uma análise criteriosa na escolha de ativos, diferem o investidor bem sucedido do restante da manada
Top demais, falou tudo 👋
Top demais, falou tudo 👋
eu zerei todas minhas posições . a mais porq ações cai 1 2 3 porco.em contra partida o dividendos são um lixo pagão 0.01 acasa milênio e quando pagão qual a lógica de ficar comprando esses lixo .
Excelente conteúdo! Acredito que so a paciência nao seja o fator preponderante. Saber o que comprar e manter em carteira é fundamental!
Falou tudo oq um iniciante de mercado precisa saber antes de decidir entar. Parabéns 👏👏
👏👏👏👏
👏👏👏👏
Texto bem interessante, traz uma visão comumente esquecida pelos vendedores de milagres, parabéns.
Texto bem interessante, traz uma visão comumente esquecida pelos vendedores de milagres, parabéns.
Bom artigo, é no minimo bemEsclarecedor …. Tambem penso que antes de colocar dinheiro na bolsa o cidadão deve saber a sua tolerancia ao risco
muito boa ,
Perfeito o conteúdo. Acredito para mim que Outubro comece ficar interessante a bolsa brasileira com a expectativa de mudança de governo. Até porque pior do que está o sucessor teria que se esforçar muito, muito, muito para ser ao menos igual ao atual governo horripilante.
Aposto que vc apoiou o “Fica em cada” e o “Fecha tudo” e agora reclama!
O retorno de ganhos com certeza virá. O tempo que é incerto. A ordem é manter suas ações e aguardar tanto quanto vc espera na RF
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