Na segunda-feira, o Citi atualizou sua perspectiva sobre a Zurich Insurance Group AG (ZURN:SW) (OTC: ZURVY), aumentando o preço-alvo para CHF550,00 de CHF488,00. A firma manteve sua classificação Neutra para a ação. O ajuste segue o Capital Markets Day (CMD) da empresa realizado na semana passada, que levou a uma revisão do modelo financeiro utilizado pelos analistas.
Na revisão, o Citi reduziu sua previsão de lucro por ação (EPS) de 2024 para a Zurich Insurance em 7% devido ao impacto previsto de catástrofes naturais (Nat Cats). No entanto, a firma introduziu suas estimativas para 2027 pela primeira vez. As projeções para 2025 e 2026 permaneceram majoritariamente estáveis, com apenas ajustes menores de mais ou menos 1%. Essas pequenas revisões consideram expectativas melhoradas do índice combinado (COR), que são equilibradas pela remoção de uma suposta recompra anual de $1 bilhão, já que o Citi agora acredita que tais recompras serão discricionárias em vez de regulares.
O relatório do Citi incluiu insights sobre a alocação de capital pela Zurich Insurance, sugerindo que há potencial para riscos de alta em suas estimativas ao longo do tempo. As estimativas atuais da firma consideram uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 9% para o EPS denominado em dólares americanos. Adicionalmente, o Citi prevê uma meta implícita de Lucro Operacional de Negócios (BOP) de $9,8 bilhões até 2027.
A firma também forneceu estimativas atualizadas de COR, que são centrais para as métricas de desempenho das companhias de seguros. O Citi agora espera um COR de 93,3% em 2025, melhorando para 92,8% em 2026 e 92,6% em 2027. O preço-alvo revisado representa um aumento de 13% em relação ao alvo anterior, enquanto a classificação Neutra foi reiterada, sinalizando uma postura de otimismo cauteloso sobre o desempenho futuro da ação.
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