Na quinta-feira, a Wolfe Research iniciou a cobertura das ações da Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI) com uma classificação Peerperform. A firma destacou vários aspectos positivos da empresa, incluindo seus produtos de melhor qualidade, seu papel na melhoria da eficiência dos clientes, uma alta proporção de receita de consumíveis e margens de lucro atrativas com potencial para melhorias significativas.
O analista apontou que o principal desafio da empresa reside no fato de que a maioria de sua receita é derivada de produtos biológicos e vacinas de mRNA. Este setor é percebido como menos promissor em comparação com outras áreas de bioprocessamento, e antecipa-se que as pressões dentro desta categoria persistirão.
A Maravai LifeSciences está atualmente avaliada em aproximadamente 1,4 bilhão de dólares. Para uma classificação Outperform, a Wolfe Research sugere que seria necessário um caminho claro para uma avaliação de cerca de 1,7 bilhão de dólares. A firma observou que os pares na indústria normalmente são negociados a múltiplos variando de 6 a 7 vezes (com um máximo de 12 vezes) a receita do ano corrente.
A Wolfe Research também comparou os segmentos de negócios da Maravai, afirmando que a BioServices Technology (BST) é considerada o negócio mais forte. Com um múltiplo de avaliação de 6 a 12 vezes a receita projetada para 2025, a BST poderia valer entre 400 milhões e 800 milhões de dólares.
Esta avaliação implica que para o segmento de Produção de Ácido Nucleico (NAP) ser avaliado apropriadamente, seria necessária uma avaliação de 0,9 bilhão a 1,3 bilhão de dólares, o que estaria em linha com os pares da indústria.
Em conclusão, embora a avaliação possa ser justa, a firma não a considera convincente à luz de sua posição atual sobre o setor de mRNA. No entanto, eles também acreditam que o risco de queda para a Maravai LifeSciences parece ser limitado.
Em outras notícias recentes, a Maravai LifeSciences reportou resultados mistos no terceiro trimestre com receitas de 65 milhões de dólares, ligeiramente abaixo das expectativas devido a mudanças no cronograma de programas e redução da demanda. A empresa marcou desenvolvimentos significativos, incluindo o início da construção de instalações para clientes na nova unidade Flanders 2 e uma colaboração para lançar a CleanScribe RNA Polymerase.
Apesar de uma despesa não monetária de redução ao valor recuperável do ágio de 154 milhões de dólares relacionada à unidade de negócios TriLink, a Maravai LifeSciences permanece positiva sobre o crescimento a longo prazo, impulsionado pelo aumento da atividade em ensaios clínicos de mRNA não relacionados à COVID e um robusto pipeline de inovações.
A aquisição da Officinae Bio, com fechamento previsto para o início de 2025, está programada para expandir os serviços de DNA e RNA de precisão da Maravai. No entanto, a Maravai reduziu sua orientação de receita para 2024 para entre 255 milhões e 265 milhões de dólares devido a condições de mercado mais fracas e programas de clientes atrasados. A empresa também revisou sua previsão de margem EBITDA ajustada para 2024 para 16%-18%. Estes são todos desenvolvimentos recentes, que os investidores devem notar.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a situação financeira da Maravai LifeSciences, alinhando-se com a análise da Wolfe Research. A capitalização de mercado da empresa está em 1,42 bilhão de dólares, correspondendo de perto à avaliação mencionada no artigo.
Os dados do InvestingPro revelam que a receita da Maravai nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2023 foi de 276,92 milhões de dólares, com um declínio preocupante no crescimento da receita de -33,99% no mesmo período. Este declínio corrobora a observação da Wolfe Research sobre as pressões no setor de produtos biológicos e vacinas de mRNA.
Two dicas relevantes do InvestingPro destacam potenciais desafios para os investidores: "Os analistas não preveem que a empresa será lucrativa este ano" e "Não lucrativa nos últimos doze meses". Estas dicas alinham-se com a postura cautelosa do artigo sobre a posição atual da empresa.
Vale notar que, apesar desses desafios, o InvestingPro indica que a Maravai "Opera com um nível moderado de dívida" e "Ativos líquidos excedem obrigações de curto prazo", sugerindo alguma estabilidade financeira em meio às dificuldades.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Maravai LifeSciences, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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