Na segunda-feira, o UBS iniciou a cobertura das ações da nCino Inc. (NASDAQ:NCNO) com uma classificação de Compra e um preço-alvo de 44,00$. A firma destacou a posição da nCino como uma provedora líder de soluções de TI bancária e seu potencial para capitalizar uma oportunidade de mercado global de mais de 18 bilhões de dólares. O UBS projeta que a nCino experimentará uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 15% até o ano fiscal de 2028.
A Plataforma de Banco em Nuvem da nCino, que integra onboarding, empréstimos e depósitos para instituições financeiras de diversos tamanhos, incluindo bancos comunitários, regionais e de primeiro nível, é um fator-chave na trajetória de crescimento da empresa. A capacidade da plataforma de consolidar múltiplos serviços bancários em uma única oferta é vista como uma vantagem significativa no mercado.
Financeiramente, a nCino apresenta um perfil atraente com receita de assinatura altamente recorrente. A empresa manteve uma taxa média de retenção de receita de assinatura de cerca de 140% nos últimos três anos. Além disso, a duração média dos contratos com seus clientes é de aproximadamente quatro anos, proporcionando uma base de receita estável.
O UBS também vê potencial para a nCino expandir suas margens operacionais para cerca de 27% até o ano fiscal de 2028. Essa expectativa se baseia nas recentes melhorias de margem da empresa, que subiram de -15% no ano fiscal de 2020 para uma estimativa de 13% no ano fiscal de 2024.
Apesar de estar alinhado com as previsões do mercado para os anos fiscais de 2026 e 2027, o UBS sugere que pode haver fontes adicionais de potencial de alta para a nCino. Estas incluem a transição para um novo modelo de precificação, uma recuperação nos volumes de hipotecas nos EUA e a introdução de novos produtos.
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