Na quarta-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre a Oaktree Specialty Lending Corp (NASDAQ:OCSL), rebaixando as ações de Overweight para Neutral e reduzindo o preço-alvo para 15,00$ dos anteriores 17,00$. A revisão seguiu-se a uma queda no desempenho das ações da Oaktree, que caíram 3,3% na terça-feira, um declínio mais acentuado do que a queda de 0,6% experimentada pelo índice S&P 500 Financial.
O rebaixamento pelo JPMorgan ocorre após o valor patrimonial líquido (NAV) da Oaktree Specialty Lending ter sofrido uma diminuição de 7,8% no ano fiscal de 2024. Isso se deveu principalmente a desvalorizações adicionais do portfólio e perdas realizadas. Apesar disso, a empresa de empréstimos conseguiu cobrir seu dividendo através da renda líquida de investimentos (NII) ao renunciar a uma parte das taxas de incentivo pelo segundo trimestre consecutivo.
A análise do JPMorgan destacou os esforços contínuos da empresa para alavancar suas capacidades de reestruturação, mesmo com novas adições ao status de não acumulação sendo observadas. A firma revisou suas estimativas futuras de NAV por ação para refletir as desvalorizações vistas no trimestre de setembro. Também reduziu suas estimativas de NII por ação com base em uma diminuição prevista no rendimento do portfólio, atribuída a spreads mais apertados e menores taxas base esperadas.
As estimativas revisadas do banco não levam em conta renúncias adicionais de taxas, já que a administração não se comprometeu a manter a cobertura total do dividendo através do NII com renúncias adicionais. Espera-se que as decisões sobre possíveis renúncias de taxas sejam tomadas trimestralmente.
O JPMorgan expressou que, sem um caminho mais claro para a estabilidade do NAV e cobertura total do dividendo através do NII, especialmente no contexto de menores taxas base esperadas, uma reavaliação das ações da Oaktree Specialty Lending é vista como improvável, levando ao rebaixamento para uma classificação Neutral.
Em outras notícias recentes, a National Football League (NFL) tomou uma decisão inovadora ao permitir que empresas de private equity adquiram participações de até 10% em suas equipes, marcando uma mudança substancial na estrutura de propriedade tradicional da liga.
Várias empresas, incluindo Ares Management, Arctos Partners, Sixth Street, e um consórcio composto por Blackstone, Carlyle, CVC e Dynasty Equity, foram inicialmente aprovadas para essas participações. Essas empresas estão coletivamente preparadas para investir significativos 12 bilhões$, incluindo fundos levantados através de alavancagem.
Esta decisão foi tomada após uma votação pelos 32 proprietários de equipes da NFL durante uma reunião especial da liga. A NFL havia estabelecido um comitê no ano passado para explorar possíveis mudanças em suas políticas de propriedade. Esta movimentação da NFL é única entre as principais ligas esportivas norte-americanas, já que outras como a NBA, NHL, Major League Baseball e Major League Soccer permitem que suas equipes vendam até 30% do capital para fundos de investimento.
A recente venda do Washington Commanders estabeleceu um novo padrão para avaliações de equipes da NFL com seu preço de 6,05 bilhões$. Com o aumento do valor das equipes, a entrada de private equity poderia se tornar uma alternativa viável para futuras vendas de franquias dentro da liga. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes na abordagem da NFL à propriedade de equipes.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da Oaktree Specialty Lending Corp (NASDAQ:OCSL). Apesar dos desafios destacados no rebaixamento do JPMorgan, a OCSL mantém alguns pontos fortes notáveis. A empresa ostenta um rendimento de dividendos significativo de 18,07%, alinhando-se com a dica do InvestingPro de que "paga um dividendo significativo aos acionistas". Este alto rendimento pode ser atraente para investidores focados em renda, especialmente considerando que a OCSL "manteve pagamentos de dividendos por 17 anos consecutivos".
No entanto, os investidores devem notar que as ações estão atualmente negociando perto de sua mínima de 52 semanas, com um preço que é 72,13% de sua máxima de 52 semanas. Isso se alinha com a recente queda de desempenho mencionada no artigo e suporta a postura mais cautelosa do JPMorgan.
Do ponto de vista de avaliação, o índice P/L da OCSL está em 18,71, o que pode ser considerado moderado no ambiente de mercado atual. A capitalização de mercado da empresa é de aproximadamente 1,28 bilhões$, refletindo seu status de média capitalização no setor de empréstimos especializados.
Para aqueles interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais, com mais 6 dicas disponíveis para OCSL na plataforma. Esses insights adicionais podem fornecer um contexto valioso para investidores avaliando as ações à luz dos desenvolvimentos recentes e do rebaixamento do JPMorgan.
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