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Ações da Pagaya posicionadas para crescimento de receita, mas UBS busca clareza sobre perdas de crédito antes de elevar recomendação

Publicado 20.12.2024, 08:29
© Ido Isaac, Pagaya PR
PGY
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Na sexta-feira, o UBS retomou a cobertura da Pagaya Technologies (NASDAQ:PGY), emitindo uma classificação Neutra com um preço-alvo de 11,00 USD. A ação, atualmente negociada a 8,71 USD, experimentou uma volatilidade significativa, com uma variação de 52 semanas entre 8,20 USD e 20,00 USD.

De acordo com a análise do InvestingPro, a empresa parece ligeiramente subvalorizada com base em seu modelo proprietário de Valor Justo. A firma destacou o potencial da empresa para crescimento de receita, projetando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 14% de 2025 a 2027.

Esta perspectiva é baseada em um ambiente de empréstimos em melhoria, uma expansão do pipeline de parceiros com adições notáveis como US Bank/Elavon, e aumento nas conversões de solicitações de empréstimos. Dados financeiros recentes do InvestingPro mostram que a empresa alcançou um crescimento de receita de 23,4% nos últimos doze meses, com receita total atingindo 970,9 milhões USD.

O nível de retenção de risco da Pagaya ficou em média em torno de 2-3% do volume da rede no terceiro trimestre de 2024, graças à otimização de títulos lastreados em ativos (ABS) e diversificação de fontes de financiamento. A administração antecipa que este nível de retenção continue no quarto trimestre de 2024 e planeja aumentar a otimização de financiamento em 2025. A posição da empresa no mercado de empréstimos ao consumidor parece estar se fortalecendo com uma lista crescente de parceiros de empréstimo e financiamento.

No entanto, o UBS expressou cautela devido a incertezas em torno do nível de perdas de crédito de ativos de retenção de risco. Apesar da forte posição de mercado da empresa, o UBS observou um perfil equilibrado de risco-recompensa para a Pagaya. A firma está buscando maior clareza sobre a trajetória das perdas de crédito da Pagaya, particularmente após as perdas de crédito experimentadas no ano até a data em 2024.

A administração da Pagaya espera reconhecer perdas no quarto trimestre na maioria das estruturas ABS mais arriscadas de 2023. Essas estruturas têm um valor justo remanescente de aproximadamente 275 milhões USD. A posição do UBS reflete uma abordagem de esperar para ver, pendente de maior visibilidade sobre como a empresa está lidando com essas perdas de crédito. O consenso mais amplo dos analistas permanece cautelosamente otimista, com dados do InvestingPro mostrando preços-alvo variando de 11 USD a 36 USD.

Para insights mais profundos sobre a saúde financeira da Pagaya, métricas de avaliação e 11 ProTips adicionais, os assinantes podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, que fornece análise especializada do que realmente importa para decisões de investimento informadas.

Em outras notícias recentes, a Pagaya Technologies reportou resultados financeiros robustos em sua teleconferência de resultados do 3T 2024, com uma taxa de receita anual se aproximando de 1 bilhão USD e um EBITDA ajustado de 220 milhões USD.

A empresa de tecnologia financeira também anunciou planos estratégicos para alcançar a lucratividade GAAP até 2025, com crescimento significativo em empréstimos, aquisição de clientes e relacionamentos com parceiros. A Pagaya gerou mais de 24 bilhões USD em empréstimos e adicionou quase dois milhões de novos clientes.

Além disso, os acionistas aprovaram mudanças corporativas importantes, incluindo a desclassificação gradual do conselho de administração, emendas relacionadas ao emprego de executivos e um ajuste no limite de propriedade. Esses desenvolvimentos visam melhorar a governança e alinhar-se com os interesses dos acionistas.

Além desses destaques financeiros, a Pagaya Technologies nomeou Cory Vieira como Diretor de Contabilidade. Vieira, um profissional experiente com passagens pela BHG Financial, American Express e GE Capital, deve desempenhar um papel crucial à medida que a empresa busca a lucratividade em 2024. Seu pacote de compensação inclui um salário base de 375.000 USD, um bônus em dinheiro garantido para 2024 de pelo menos 150.000 USD, e um bônus único em dinheiro de 20.000 USD, além de uma concessão de ações.

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