Na quarta-feira, a Raymond James ajustou sua posição sobre a ProLogis (NYSE: PLD), rebaixando as ações de Strong Buy para uma classificação Outperform. Acompanhando essa mudança, a firma também reduziu o preço-alvo para 125 dólares, do alvo anterior de 130 dólares. O gigante do REIT industrial, atualmente avaliado em 106 bilhões de dólares, é negociado a um índice P/L de 34,15x, que de acordo com a análise do InvestingPro, parece relativamente alto comparado ao seu potencial de crescimento de lucros a curto prazo.
O ajuste ocorre à medida que o analista da Raymond James acredita que o equilíbrio risco/recompensa da ProLogis mudou, tornando-a menos atraente como uma opção de investimento de primeira linha. No entanto, a firma mantém uma perspectiva positiva sobre a empresa, citando sua avaliação atrativa e sólido crescimento projetado nos fundos ajustados das operações (AFFO).
De acordo com o analista, espera-se que a ProLogis veja uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 9% de 2024 a 2026. A empresa mantém um sólido rendimento de dividendos de 3,39% e aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos, como destacado na análise do InvestingPro (que inclui 8 insights adicionais importantes sobre a PLD).
O analista permanece otimista sobre as perspectivas de longo prazo da ProLogis, destacando os benefícios potenciais de sua plataforma de capital estratégico. Espera-se que este aspecto único da empresa contribua tanto para ganhos financeiros quanto para melhorar o sentimento do mercado. A ProLogis mantém uma Pontuação de Saúde Financeira "BOA" de 2,74 de acordo com as métricas abrangentes do InvestingPro, apesar dos analistas anteciparem um declínio na receita no ano corrente.
Apesar do rebaixamento, a Raymond James aponta que a ProLogis continua sendo um dos nomes mais subponderados entre os investidores dedicados a fundos de investimento imobiliário (REITs).
A firma antecipa que à medida que o 'processo de fundo' do mercado progride e o crescimento da receita operacional líquida (NOI) se torna mais aparente, a exposição dos investidores à ProLogis provavelmente aumentará para um peso de mercado ou possivelmente até uma posição de sobrepeso.
Em outras notícias recentes, a ProLogis reportou fundos das operações (FFO) core de 1,45 dólares por ação em sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, superando ligeiramente as expectativas do mercado.
A empresa de imóveis industriais manteve uma forte ocupação de fim de período de 96,2%. Apesar de um ambiente de mercado global desafiador, mudanças significativas nos aluguéis foram observadas, com alteração líquida efetiva de aluguel em 68% e alteração de aluguel em dinheiro em 44%. No entanto, os aluguéis do mercado global diminuíram aproximadamente 3%.
A Goldman Sachs rebaixou as ações da ProLogis de uma classificação de Compra para Neutra, reduzindo o preço-alvo para 132 dólares do anterior de 142 dólares. Esta decisão segue um modelo financeiro revisado e expectativas para a empresa, sugerindo um período prolongado de crescimento mais lento dos aluguéis de mercado e um atraso no início dos desenvolvimentos.
O rebaixamento reflete preocupações sobre a incerteza macroeconômica, incluindo taxas de juros flutuantes, instabilidade geopolítica e desastres ambientais, que estagnaram a tomada de decisões dos inquilinos e as atividades de locação.
A ProLogis ajustou suas orientações futuras, restringindo projeções para ocupação média e crescimento no mesmo local, enquanto reduz a orientação de início de desenvolvimento devido à lenta tomada de decisões do mercado. No entanto, a empresa aumentou sua orientação de aquisições, sinalizando confiança em oportunidades de crescimento estratégico. A firma levantou 4,6 bilhões de dólares em nova dívida e iniciou mais de 0,5 bilhão de dólares em projetos de desenvolvimento.
Apesar dos desafios de curto prazo como crescimento suave dos aluguéis e aumento de vagas, a administração da ProLogis expressou confiança nas perspectivas de crescimento de longo prazo, apoiadas por baixas vagas gerais, entregas de suprimentos reduzidas e um potencial significativo de mark-to-market de locação de 34%.
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