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Na quarta-feira, analistas do JPMorgan ajustaram sua posição sobre a Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR), rebaixando as ações de Neutro para Underweight. A firma também elevou seu preço-alvo para as ações da Paycor para 22,50 USD, acima do alvo anterior de 21,00 USD. Este ajuste vem em resposta às recentes notícias de aquisição envolvendo a Paycor. A empresa, que possui impressionantes margens brutas de 66% e alcançou um forte crescimento de receita de 17,45% nos últimos doze meses, de acordo com dados do InvestingPro, tem apresentado um desempenho notável com um retorno de preço de 72% nos últimos seis meses.
O rebaixamento segue o anúncio de 07.01.2025 de que a Paychex, Inc. (PAYX) irá adquirir a Paycor HCM em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em 22,50 USD por ação. No fechamento do mercado em 21.01.2025, as ações da Paycor estavam sendo negociadas a 22,12 USD. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente 4 bilhões USD, a Paycor mantém uma forte posição financeira, detendo mais caixa do que dívida em seu balanço. Assinantes do InvestingPro podem acessar 8 insights adicionais sobre a saúde financeira e métricas de avaliação da Paycor no abrangente Relatório de Pesquisa Pro.
A análise do JPMorgan sugere que o potencial de ganhos no mercado de ações provavelmente superaria os retornos limitados dos spreads de arbitragem de fusão, que são comuns após o anúncio de fusões e aquisições. Esta perspectiva é baseada na expectativa de que um mercado de ações em alta supere a atual oportunidade de arbitragem apresentada pelo acordo Paychex-Paycor.
O acordo definitivo para a aquisição foi aprovado unanimemente pelos Conselhos de Administração tanto da Paychex quanto da Paycor, indicando um caminho suave para a finalização da transação. Os analistas do JPMorgan veem o equilíbrio risco-recompensa pendendo a favor do desempenho mais amplo do mercado sobre os possíveis benefícios do estreitamento do spread de fusão.
À luz dessas considerações, o JPMorgan mudou sua recomendação para as ações da Paycor para Underweight, sinalizando uma perspectiva menos favorável em comparação com o mercado em geral. O novo preço-alvo para o final de 2025 de 22,50 USD reflete o preço acordado de aquisição por ação.
Em outras notícias recentes, a Paycor HCM Inc. está prestes a ser adquirida pela Paychex Inc. em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em aproximadamente 4,1 bilhões USD. O preço de aquisição está alinhado com os preços-alvo revisados de várias firmas de análise, incluindo TD Cowen, Truist Securities, Raymond James, JMP Securities e Mizuho Securities. Analistas dessas firmas rebaixaram as ações da Paycor, citando a aquisição como a principal razão, enquanto a Needham manteve sua classificação de Compra para a Paycor.
A oferta de aquisição representa um prêmio de 19% sobre o preço médio ponderado por volume de negociação de 30 dias da Paycor. A Paycor demonstrou forte saúde financeira com robusto crescimento de receita de 17,45% nos últimos doze meses. As impressionantes margens de lucro bruto de 66% da empresa e fortes métricas operacionais também foram destacadas.
A transação, pendente de aprovação regulatória e dos acionistas, deve prosseguir sem obstáculos significativos, dado o apoio do principal acionista da Paycor, a Apax Partners. Os acionistas da Paycor receberão 22,50 USD em dinheiro por cada ação que possuem uma vez que o acordo seja finalizado.
A oferta de aquisição pela Paychex representa um movimento estratégico para expandir seu portfólio no espaço de gestão de capital humano.
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