Barclays mantém ações da Li Auto como Equalweight com preço-alvo de US$ 31

Na sexta-feira, o Barclays reiterou a classificação Equalweight para as ações da Li Auto (NASDAQ:LI) com um preço-alvo de US$ 31,00. A empresa, atualmente avaliada em US$ 28,87 bilhões, mantém uma pontuação de saúde financeira "EXCELENTE" de acordo com a análise do InvestingPro. A análise do Barclays seguiu o desempenho do primeiro trimestre da Li Auto, que mostrou resiliência na margem de veículos e uma recuperação nas entregas após os impactos iniciais das atualizações da série L. A empresa encerrou o trimestre com 92,9 mil entregas totais, alinhando-se com o limite superior de sua orientação.

A margem de veículos da Li Auto melhorou ligeiramente para 19,8% no primeiro trimestre de 2025, apesar de oferecer descontos de financiamento e reduções diretas de preços em modelos mais antigos. Com uma saudável margem de lucro bruto de 20,53% e mais de US$ 1,1 bilhão em lucro líquido nos últimos doze meses, a empresa demonstrou forte desempenho financeiro. Essa melhoria ocorreu mesmo com a queda nas entregas em comparação ao quarto trimestre de 2024. No entanto, o Barclays prevê uma contração marginal trimestral na margem de veículos no segundo trimestre de 2025. Isso é esperado devido aos descontos que se estenderão até abril e a um mix de entregas menor do modelo Mega de maior margem, que recentemente passou por uma atualização.

O analista observou que a margem de veículos deve se recuperar no terceiro trimestre de 2025, à medida que a produção do modelo Mega aumenta e o modelo i8 começa a ser entregue. A administração da Li Auto confirmou o cronograma de lançamento de seus primeiros modelos de veículos elétricos a bateria (BEV). O i8 será lançado em julho de 2025, com entregas começando em agosto, enquanto o i6 será lançado em setembro com entregas iniciando no quarto trimestre.

Os investimentos da Li Auto em infraestrutura de carregamento estão começando a dar frutos, evidenciados pelo lançamento bem-sucedido dos modelos Mega atualizados. As ofertas de BEV da empresa estão ganhando aceitação, o que é uma mudança positiva em relação ao lançamento inicial do modelo Mega no ano passado. De acordo com a análise do InvestingPro, a Li Auto parece subvalorizada com base em sua estimativa de Valor Justo, sugerindo potencial de valorização apesar das pressões competitivas. O Barclays destacou a incerteza em torno dos novos modelos da Li Auto, o i8 e o i6, que entrarão no competitivo mercado de BEV com preços acima de RMB 200 mil. Este segmento inclui fortes concorrentes como o Model 3 e Model Y da Tesla, bem como o SU7 e YU 7 da Xiaomi. Para insights mais profundos sobre a posição competitiva e perspectivas financeiras da Li Auto, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente no InvestingPro.

O comentário do Barclays sublinhou a importância de monitorar o cenário competitivo e os fatores macroeconômicos, que podem influenciar o desempenho da Li Auto. Apesar desses desafios, a empresa reconheceu a margem estável de veículos da companhia e os resultados iniciais promissores das atualizações de modelo de maio. O progresso da Li Auto com seus lançamentos de modelos BEV, que estão dentro do cronograma, também foi visto como um desenvolvimento positivo.

Em outras notícias recentes, a Li Auto relatou um aumento de receita de 1,1% ano a ano para RMB 25,9 bilhões no primeiro trimestre de 2025, com um lucro líquido não-GAAP de RMB 1 bilhão. A empresa também anunciou entregas de veículos de 33.939 unidades em abril, marcando um aumento de 32% nas vendas. Analistas da Jefferies e BofA Securities mantiveram a classificação de Compra para a Li Auto, com a Jefferies ajustando o preço-alvo da ação para HK$ 132,10 e o BofA estabelecendo-o em US$ 32,10. Os analistas do Citi mantiveram uma classificação Neutra com um preço-alvo de US$ 34,30, destacando a orientação da Li Auto para entregas do segundo trimestre entre 123.000 e 128.000 unidades.

A margem de lucro bruto da Li Auto para o primeiro trimestre ficou em 20,5%, superando a previsão do BofA de 20,1%. A empresa está se preparando para o lançamento de seu modelo i8 em julho e do modelo i6 em setembro, com melhorias em seus sistemas de direção autônoma. Os planos de expansão da Li Auto incluem o aumento de suas estações de supercarregamento para mais de 2.500 até junho de 2025. Apesar dos números de vendas robustos, as ações da Li Auto sofreram uma queda de 9,5% em meio às crescentes tensões comerciais entre os EUA e a China.

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