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Investing.com - O Barclays rebaixou a classificação do KBC Groep (BR:KBC) (OTC:KBCSY) de acima da média para Equalweight na terça-feira, mantendo um preço-alvo de EUR 102,00. A ação, atualmente negociada a US$ 52,56, está próxima de sua máxima de 52 semanas de US$ 53,78, tendo entregado um impressionante retorno de 42% nos últimos seis meses.
O rebaixamento reflete a avaliação do Barclays de que o KBC tem excesso de capital retido e que sua história de patrimônio tornou-se parcialmente dependente de fusões e aquisições, particularmente relacionadas à potencial aquisição da estatal Ethias.
O Barclays expressou preocupações de que a Ethias pode nunca chegar ao ponto de venda e, mesmo que chegasse, um potencial acordo poderia não entregar o valor que os investidores antecipam.
O banco de investimento também destacou riscos à rentabilidade na exposição do KBC na Europa Central e Oriental (CEE), citando exemplos recentes de impostos sobre bancos e reservas na Hungria, Romênia e Polônia.
Apesar de reconhecer que a rentabilidade entre os bancos da CEE permanece forte, com aproximadamente 17% de Retorno sobre Patrimônio tangível nos anos fiscais de 2025-2027, o Barclays apontou para certos bancos da UE fora do KBC que demonstram rentabilidade crescente com avaliações atrativas, particularmente nos mercados holandês, britânico e francês.
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