Na quinta-feira, o Barclays fez ajustes em sua avaliação da Warner Music Group (NASDAQ:WMG), reduzindo o preço-alvo das ações de 32,00 dólares para 31,00 dólares, mas mantendo a classificação Equalweight. A revisão segue uma análise mais detalhada do crescimento da receita de streaming de música gravada da empresa, que parece estar tendendo para um dígito médio.
No último trimestre, a receita de assinatura de streaming de música gravada cresceu aproximadamente 9,7% (10,6% em moeda constante) após ajustes para itens únicos. Isso foi ligeiramente abaixo dos 11% antecipados. Enquanto as receitas de assinatura estavam alinhadas com as estimativas do Barclays e do consenso, as receitas suportadas por anúncios diminuíram 4,7% (5,6% em moeda constante), o que foi melhor do que a queda esperada de 7%. Este desempenho superior compensou parcialmente os números mais fracos de assinatura.
O crescimento da receita de streaming por assinatura da Warner Music Group para o trimestre mostrou uma desaceleração em comparação com os três primeiros trimestres do ano fiscal. Em contraste, a Universal Music Group (UMG) relatou um crescimento de 9,2% na receita de assinatura, excluindo certas pressões como fitness doméstico e a perda de um catálogo de 10.000 selos. A taxa de crescimento da UMG está agora mais próxima da WMG, sugerindo uma diminuição da diferença que poderia ser atribuída a uma reversão à média nas discrepâncias do calendário de lançamentos.
Tanto a WMG quanto a UMG, no entanto, estão significativamente atrás do crescimento de receita do Spotify. Acredita-se que essa disparidade se deva ao desempenho mais fraco em outros grandes serviços de música como Apple e Amazon Music. Analistas sugerem que isso pode ser um problema estrutural, improvável de melhorar, especialmente à medida que o Spotify continua a modificar sua estratégia de receita. Iniciativas como a introdução de audiolivros, expansão de produtos de vídeo, novos níveis de preços premium e a adição de novos gêneros de áudio devem intensificar ainda mais a concorrência e a preocupação dos investidores dentro da indústria musical.
Em outras notícias recentes, a Warner Music Group (WMG) relatou crescimento significativo e ganhos estratégicos para o quarto trimestre e o ano fiscal de 2024. A receita total da empresa viu um aumento de 6%, enquanto o Lucro Operacional Antes de Depreciação e Amortização (OIBDA) ajustado cresceu 14% no quarto trimestre. Para o ano fiscal completo, a WMG experimentou um aumento de 7% na receita e um aumento de 11% no OIBDA ajustado.
A receita de streaming por assinatura de música gravada também viu um aumento de 11%, e a empresa relatou um aumento de 6% na receita de música gravada e um crescimento de 5% na receita de publicação musical. Os desenvolvimentos estratégicos da WMG incluíram uma estrutura organizacional reestruturada, presença global expandida e aquisições estratégicas como Cloud9 Recordings e Apicore.
A empresa prevê que a indústria musical continue crescendo, com a penetração de assinantes projetada para aumentar de 35% para quase 50% até 2030. Um programa de recompra de ações de 100 milhões de dólares foi autorizado, e a WMG tem uma linha de lançamentos empolgante para 2025.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da Warner Music Group. A capitalização de mercado da empresa está em 16,2 bilhões de dólares, com um índice P/L de 30,06, indicando que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos lucros da WMG. Isso se alinha com a dica do InvestingPro de que a WMG está "Negociando a um múltiplo de lucros alto".
Apesar dos desafios no crescimento da receita de streaming destacados no artigo, a WMG mostrou resiliência em outras áreas. A receita da empresa nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 atingiu 6,38 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de 7,3%. Esse crescimento, combinado com uma margem de lucro bruto de 47,57%, sugere que a WMG mantém uma forte posição de mercado apesar das pressões competitivas.
Curiosamente, a WMG demonstrou um "Forte retorno nos últimos três meses", com um retorno total de preço de 17,09%. Esse momento positivo pode ser atribuído à confiança dos investidores na capacidade da empresa de navegar no cenário em evolução do streaming de música.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a WMG, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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