Bernstein vê Stellantis bem posicionada em meio à desaceleração do mercado de veículos elétricos nos EUA

Na sexta-feira, analistas da Bernstein forneceram insights sobre a evolução da indústria de veículos elétricos (VE), destacando os caminhos divergentes dos mercados chinês e ocidental. O mercado de VE dos EUA, em particular, está experimentando uma desaceleração, com as vendas de VE agora constituindo 9,9% das vendas de carros novos, um aumento marginal em relação aos 9,6% do ano anterior, e uma desaceleração notável em comparação com o crescimento de 2,9 pontos percentuais observado de 2023 para 2024. Essa incerteza de mercado se reflete na volatilidade do setor automotivo, com dados da InvestingPro mostrando que grandes players como a Ford mantêm presença significativa no mercado com US$ 182,87 bilhões em receita, apesar das condições desafiadoras. Apesar disso, a Bernstein prevê um crescimento contínuo nas vendas de VE, projetando que até 2030, 25% das vendas de carros novos serão veículos elétricos a bateria (BEVs) e 11% serão veículos elétricos híbridos plug-in (PHEVs).

Os analistas enfatizaram a necessidade de fabricantes de equipamentos originais (OEMs) e investidores priorizarem a flexibilidade, já que a fase inicial de crescimento fácil de VE — caracterizada por apoio político, preços premium e restrições de oferta — está chegando ao fim. Espera-se que a próxima fase seja mais intensiva em capital e politicamente volátil, exigindo que os OEMs tenham arquiteturas flexíveis, disciplina de custos e agilidade regulatória para navegar com sucesso no mercado mainstream em expansão.

A Stellantis é identificada pela Bernstein como a OEM melhor posicionada diante da desaceleração do mercado de VE nos EUA, graças à sua nova plataforma multitecnológica e à sua exposição ao mercado europeu de VE, que cresce mais rapidamente. Espera-se que esse posicionamento estratégico ajude a Stellantis a manter melhores retornos sobre investimentos em VE em comparação com suas concorrentes de Detroit.

Em contraste, a Ford tomou medidas cautelosas, adiando e cancelando alguns de seus projetos de VE enquanto desenvolve uma nova plataforma de VE com lançamento previsto para 2027 ou depois. A Bernstein observa que a estrutura de relatórios transparente da Ford revela que a unidade de negócios Model e de VE da empresa continuará a incorrer em bilhões em perdas, com crescimento significativo de volume necessário para alcançar lucratividade nos próximos anos. De acordo com a análise da InvestingPro, a Ford atualmente negocia a um atrativo índice P/L de 8,09 e oferece um rendimento de dividendos substancial de 7,34%, embora suas margens de lucro bruto permaneçam desafiadoras em 8,07%. Para insights mais profundos sobre a avaliação da Ford e mais de 12 ProTips adicionais, incluindo pontuações detalhadas de saúde financeira e estimativas de Valor Justo, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro.

A General Motors, enquanto isso, reduziu seus investimentos planejados na fabricação de baterias, refletindo uma abordagem mais conservadora. Embora isso resulte em crescimento mais lento do volume de VE e lucratividade adiada, a General Motors é percebida como evitando decisões impulsivas e focando em uma estratégia de longo prazo com sua plataforma Ultium. Com a capitalização de mercado da Ford atualmente em US$ 40,64 bilhões e analistas prevendo uma queda nas vendas este ano, a transformação da indústria automotiva continua a apresentar desafios e oportunidades para fabricantes estabelecidos.

Em outras notícias recentes, a Ford Motor Company (NYSE:F) anunciou um recall de quase 1,1 milhão de veículos nos Estados Unidos devido a um problema de software que afeta as câmeras de ré. Esta medida de precaução impacta vários modelos de 2021 a 2024, incluindo o Bronco e F-150, para mitigar potenciais riscos de acidentes. Enquanto isso, a Bernstein aumentou seu preço-alvo para as ações da Ford para US$ 8,30, embora mantenha uma classificação de Underperform, citando potenciais desafios de mercado no final de 2025, apesar de um forte primeiro semestre. Em uma atualização de liderança, a Ford nomeou Kyle Crockett como o novo Diretor de Contabilidade, efetivo após o relatório financeiro do segundo trimestre, sucedendo Mark Kosman. Espera-se que a extensa experiência de Crockett melhore as operações financeiras da Ford. Além disso, as instalações de produção da Ford em Colônia, Alemanha, estão enfrentando possíveis interrupções devido a uma greve planejada, com mais detalhes ainda a serem divulgados. Em resposta às recentes tarifas dos EUA, a Ford aumentou os preços dos modelos produzidos no México, incluindo o Mustang Mach-E, Maverick e Bronco Sport, com aumentos de até US$ 2.000.

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