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Investing.com - O BofA Securities rebaixou a classificação das ações da The Trade Desk (NASDAQ:TTD) de Compra para Underperform na sexta-feira, reduzindo seu preço-alvo para US$ 55,00 de US$ 130,00. A empresa, atualmente avaliada em US$ 26,87 bilhões, manteve um forte crescimento de receita de 25% nos últimos doze meses, com uma impressionante margem de lucro bruto de 80%.
O rebaixamento ocorre após a The Trade Desk não atingir suas projeções pela primeira vez como empresa pública durante os resultados do quarto trimestre de 2024, levantando questões sobre pressões competitivas e a capacidade da empresa de manter sua trajetória de crescimento de mais de 20% a longo prazo.
O BofA Securities observou que, embora alguns investidores tenham atribuído o resultado abaixo do esperado a problemas de execução relacionados ao lançamento do Kokai, as perspectivas para o terceiro trimestre da empresa agora indicam uma desaceleração no crescimento subjacente, tornando difícil descartar essas preocupações como incidentes isolados.
O banco de investimento destacou o contraste entre o desempenho da The Trade Desk e o robusto crescimento de publicidade relatado por muitos grandes concorrentes de ecossistemas fechados, sugerindo desafios competitivos mais profundos para a empresa de tecnologia publicitária.
Embora o BofA Securities ainda acredite que a The Trade Desk pode alcançar um crescimento de receita de dois dígitos, isso não justifica mais o múltiplo de avaliação premium que as ações historicamente comandaram, reduzindo seu múltiplo de avaliação para 20x de 45x nas estimativas reduzidas de EBITDA ajustado para o ano calendário de 2026. Apesar de manter uma pontuação de saúde financeira "ÓTIMA" de acordo com a análise abrangente do InvestingPro, as ações parecem supervalorizadas com base no modelo de Valor Justo do InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a The Trade Desk relatou um crescimento de receita de 19% em seu trimestre mais recente, superando as orientações anteriores e as expectativas do mercado. No entanto, a administração da empresa indicou uma possível desaceleração no próximo trimestre, com projeções de crescimento reportado de 14% e 18% excluindo influências políticas. O RBC Capital ajustou seu preço-alvo para a The Trade Desk para US$ 90, mantendo uma classificação de Outperform, citando "resultados sólidos" que não atenderam às expectativas elevadas dos investidores. O Guggenheim também revisou seu preço-alvo para US$ 75, mantendo uma classificação de Compra, refletindo preocupações sobre a desaceleração de crescimento antecipada.
Por outro lado, o TD Cowen elevou seu preço-alvo para US$ 259, mantendo uma classificação de Compra, após um trimestre que superou as expectativas com reservas significativamente acima das projeções. O MoffettNathanson rebaixou a The Trade Desk de Neutro para Venda, reduzindo o preço-alvo para US$ 45 devido a preocupações sobre a avaliação da empresa e ameaças crescentes. O Raymond James reiterou sua classificação de Market Perform após os resultados mistos do segundo trimestre da empresa, que superaram as estimativas de consenso, mas ficaram aquém das expectativas mais altas do lado comprador. A orientação da empresa para o terceiro trimestre também não atendeu às esperanças dos investidores, indicando fraqueza sazonal e desaceleração contínua da receita.
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