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Na quarta-feira, analistas da CFRA rebaixaram a Direct Line Insurance Group Plc (LON:DLGD) (DLG:LN) (OTC: DIISF) de ’Compra’ para ’Manter’, enquanto aumentaram o preço-alvo de GBP2,70 para GBP2,90. A revisão foi parcialmente baseada na comparação com o valor preço-livro (P/VL) da Aviva em sua oferta de aquisição.
O lucro líquido de GBP163 milhões da Direct Line em 2024 atendeu às expectativas dos analistas, apesar de uma queda de 60% em relação aos GBP223 milhões em 2023. A empresa conseguiu mudar para um lucro operacional contínuo de GBP205 milhões em 2024, recuperando-se de um prejuízo de GBP190 milhões no ano anterior. Essa recuperação foi sustentada por um aumento de 25% no prêmio bruto emitido, uma melhora na margem líquida de seguros para 3,6% (acima de -8,7%), um índice combinado mais favorável de 96,4% (redução de 108,7%), e um índice de sinistros líquidos de 69,9% (redução de 82,1%).
A empresa manteve sua meta de GBP100 milhões em economia bruta até 2025, o que representa 25% do lucro antes dos impostos projetado para aquele ano. Além disso, a Direct Line prevê uma margem líquida de seguros de 13% até 2026, uma melhoria significativa em relação à margem de 3,6% reportada em 2024.
A perspectiva da CFRA é influenciada pela oferta de aquisição em andamento de GBP3,7 bilhões da Aviva pela Direct Line, com conclusão prevista para meados de 2025. Os analistas mantiveram sua previsão de lucro por ação (LPA) para 2025 da Direct Line em GBP0,21, alinhada com as expectativas do consenso, e introduziram uma estimativa de LPA para 2026 com crescimento de 18% para GBP0,24.
Apesar dos aspectos positivos do desempenho da Direct Line e do crescimento previsto, o rebaixamento dos analistas reflete sua visão de que há potencial limitado de valorização para a ação, levando à mudança para a classificação ’Manter’.
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