Citi eleva preço-alvo da Ally Financial para $55 devido a mudanças nos benefícios fiscais de veículos elétricos

Na sexta-feira, o Citi atualizou seu modelo financeiro para a Ally Financial (NYSE: ALLY), resultando em um novo preço-alvo de $55,00, aumentado dos anteriores $50,00, mantendo a classificação de Compra para a ação. O ajuste ocorre após uma revisão de como os benefícios fiscais relacionados ao leasing de veículos elétricos (VE) são reconhecidos, o que levou a uma revisão das estimativas de lucro por ação (LPA) para os próximos anos.

O analista do Citi observou que as mudanças nos benefícios fiscais relacionados ao leasing de VE causariam uma diminuição de 5-10% nas estimativas de LPA para 2025 e 2026 devido a uma taxa de imposto esperada mais alta, retornando a uma faixa normal de cerca de 22%. Essa diminuição é parcialmente equilibrada por um aumento previsto na receita líquida de juros (NII), com a margem líquida de juros (NIM) projetada para ficar entre 3,20% e 3,25% no quarto trimestre de 2024, 3,55% em 2025 e 4,2% em 2026.

Para 2024, a empresa reduziu a estimativa de LPA em 15 centavos para $2,55, abaixo da estimativa de consenso do FactSet de $2,98. A estimativa de LPA para 2025 foi reduzida em 50 centavos para $3,50, em comparação com os $4,19 do FactSet, e a estimativa de LPA para 2026 foi diminuída em 40 centavos para $6,90, acima da expectativa do FactSet de $5,92. Além disso, o valor contábil tangível (TBV) do quarto trimestre de 2024 é projetado em $35,50, ajustado para marcações recentes de outros resultados abrangentes (OCI) e mudanças na contabilidade de leasing.

O aumento do preço-alvo para $55 reflete um custo de capital próprio (CoE) de mercado ligeiramente menor embutido nos modelos do Citi. A Ally Financial continua sendo a principal escolha do Citi, com a empresa expressando confiança no perfil de risco/recompensa da ação.

Em outras notícias recentes, a Ally Financial tem estado sob o foco de várias empresas financeiras após seu recente relatório de ganhos do terceiro trimestre. A empresa registrou um robusto lucro por ação (LPA) ajustado de $0,95, em grande parte devido a créditos fiscais de leasing de veículos elétricos. Esse número superou as estimativas da TD Cowen, Janney e o consenso do Setor Financeiro. Apesar disso, a TD Cowen manteve uma classificação de manutenção para as ações da Ally Financial, citando riscos de ganhos de curto prazo devido a desafios de crédito e margem.

A Janney, embora reduzindo seu preço-alvo de $40 para $39, ainda recomenda uma classificação de compra para as ações da empresa. O Citi também reiterou sua classificação de compra com um preço-alvo constante de $50,00, expressando confiança no desempenho futuro da Ally Financial, apesar do pico previsto nas perdas de crédito automotivo e uma baixa na margem líquida de juros para o final de 2024. Por outro lado, o Barclays manteve uma classificação de peso igual com um preço-alvo consistente de $36,00.

Os desenvolvimentos recentes da Ally Financial incluem o anúncio de um dividendo trimestral de $0,30 para o Q4 de 2024, e seu segmento de seguros atingindo um recorde de $384 milhões em prêmios. Além disso, as originações de leasing de veículos elétricos da empresa representaram 12% do volume total de originação. No entanto, a empresa viu um declínio de $600 milhões em depósitos de varejo no trimestre.

Insights do InvestingPro

Para complementar a análise do Citi sobre a Ally Financial (NYSE: ALLY), dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. Apesar da perspectiva otimista do Citi, as Dicas do InvestingPro revelam que 12 analistas revisaram suas estimativas de lucros para baixo para o próximo período, o que se alinha com as estimativas reduzidas de LPA do Citi para os próximos anos.

Por outro lado, a Ally Financial manteve pagamentos de dividendos por 9 anos consecutivos, com um rendimento de dividendos atual de 3,31%. Essa consistência nos pagamentos de dividendos pode ser atraente para investidores focados em renda, especialmente considerando a lucratividade da empresa nos últimos doze meses.

O índice P/L da empresa está em 14,28, com um índice P/L ajustado de 12,49 para os últimos doze meses até o Q3 de 2024. Esse índice P/L relativamente baixo, combinado com um índice preço/valor contábil de 0,89, sugere que a ação pode estar subvalorizada em comparação com seus pares no setor financeiro.

Vale notar que a receita da Ally nos últimos doze meses até o Q3 de 2024 foi de $6.764 milhões, com uma margem de lucro operacional de 12,92%. Embora esses números forneçam um panorama do desempenho financeiro da empresa, os investidores devem considerar o contexto mais amplo, incluindo os desafios no mercado de empréstimos automotivos e o potencial impacto dos benefícios fiscais relacionados ao leasing de VE discutidos na análise do Citi.

Para aqueles que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais que podem informar ainda mais as decisões de investimento em relação à Ally Financial.

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