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Investing.com — Na quinta-feira, o analista do Citi, James Perry, ajustou o preço-alvo para as ações da Vidrala SA (VID:SM), reduzindo-o para €98 do anterior €99, enquanto manteve a classificação Neutra para o papel. O comentário de Perry destacou que os resultados financeiros do primeiro trimestre da Vidrala atenderam às expectativas, e as orientações da empresa para o EBITDA e fluxo de caixa livre (FCF) estavam alinhadas com as estimativas de consenso, projetando mais de €450 milhões para o EBITDA e mais de €200 milhões para o FCF.
O analista observou que a orientação de despesas de capital (capex) da Vidrala parecia mais alta do que o previsto, em 12% das vendas, em comparação com o consenso de 11% e uma média de 10 anos de 9,9%. Isso é particularmente notável, pois não há grandes projetos anunciados atualmente. Perry sugeriu que a empresa pode estar planejando acelerar as substituições habituais de fornos enquanto a demanda do mercado está abaixo da tendência, o que poderia impactar o FCF de curto prazo, mas potencialmente melhorar a competitividade de custos a longo prazo.
Perry também apontou que os fundamentos da Vidrala devem permanecer estáveis devido à exposição da empresa a produtos essenciais, uma previsão de custos de energia mais baixos e a proteção de seus negócios ibéricos contra barreiras comerciais internacionais. Apesar desses aspectos positivos, o analista expressou uma postura cautelosa sobre as ações, citando a ausência de uma estratégia clara de crescimento e potencial limitado de valorização devido à utilização quase total. Além disso, Perry mencionou preocupações sobre a avaliação mais alta das ações e a concentração de investidores em comparação com seus pares do setor.
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