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Na segunda-feira, o analista da CLSA Indrajit Agarwal ajustou o preço-alvo para a JSW Steel Ltd (JSTL:IN), reduzindo-o para 780,00 INR do anterior 820,00 INR, mantendo a classificação de Underperform para a ação.
A revisão segue o relatório consolidado de EBITDA do terceiro trimestre da JSW Steel, que, em 56 bilhões de rúpias, mostrou uma queda de 22% ano a ano, mas superou as estimativas da CLSA devido ao melhor desempenho das subsidiárias domésticas.
Apesar do forte crescimento do volume da empresa, seu EBITDA por tonelada independente caiu 890 rúpias por tonelada em relação ao trimestre anterior, ficando abaixo das projeções da CLSA. A JSW Steel também reduziu sua orientação de volume para o ano todo em 2% devido a um ligeiro atraso na aceleração de suas capacidades. A empresa prevê que os custos no quarto trimestre diminuirão, devido à queda nos preços do carvão coqueificável e do minério de ferro, juntamente com ganhos de eficiência da aceleração da capacidade.
A dívida líquida da JSW Steel experimentou uma diminuição marginal em relação ao trimestre anterior, mas prevê-se que permaneça alta nos próximos anos devido aos projetos de expansão em andamento da empresa. A CLSA prevê que a rentabilidade da empresa provavelmente se recuperará dos mínimos do ano fiscal de 2025, mas essa recuperação depende da dinâmica da demanda regional e da potencial implementação de tarifas de salvaguarda.
Resumindo sua posição, a CLSA afirmou: "A rentabilidade provavelmente melhorará em relação aos mínimos do ano fiscal de 2025 em nossa opinião, mas o aumento de preços dependerá da demanda regional e da imposição de tarifas de salvaguarda, se houver. Mantemos nossa recomendação de Underperform, mas reduzimos nosso preço-alvo de 820 rúpias para 780 rúpias." O preço-alvo revisado reflete esses fatores, bem como o desempenho recente da empresa e as condições de mercado.
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