Evercore ISI reduz preço-alvo da KB Home para US$ 77, mantém classificação Outperform

Investing.com — Na terça-feira, a Evercore ISI ajustou seu preço-alvo para a KB Home (NYSE:KBH), reduzindo-o para US$ 77,00 do valor anterior de US$ 83,00, enquanto manteve a classificação Outperform para a ação. Atualmente negociada a US$ 59,09, a análise da InvestingPro sugere que a KB Home está subvalorizada, com a ação sendo negociada a um modesto índice P/L de 6,78x. O ajuste ocorreu após o relatório de lucros do primeiro trimestre da KB Home para o ano fiscal de 2025, onde a empresa registrou um lucro por ação (LPA) diluído ajustado de US$ 1,50. Este valor ficou abaixo da projeção da Evercore ISI de US$ 1,63 e do consenso geral do mercado de US$ 1,58.

A KB Home, que divulgou seus resultados para o trimestre encerrado em fevereiro, também relatou que as margens brutas estavam alinhadas com as orientações anteriores, mantendo uma saudável margem de lucro bruto de 21,71%. No entanto, a empresa revisou suas métricas de orientação para refletir vendas mais lentas no primeiro trimestre e expectativas reduzidas para preços líquidos. A construtora de casas viu um ritmo lento de vendas até meados de fevereiro, o que levou a uma mudança de oferecer incentivos pontuais para reduzir os preços base — uma estratégia que desde então estimulou uma recuperação nas vendas para atender às previsões da empresa. De acordo com a InvestingPro, a empresa mantém uma saúde financeira forte com uma pontuação geral "BOA", sustentada por ativos líquidos que excedem as obrigações de curto prazo.

As operações da empresa também foram afetadas por atrasos nas conexões de energia devido às consequências dos incêndios florestais da Califórnia e adiamentos na abertura de comunidades. Em resposta à divulgação dos resultados, as ações da KB Home sofreram uma queda de 7% nas negociações após o fechamento do mercado, uma reação que a Evercore ISI considerou excessiva. A firma destacou que o mercado já havia antecipado potenciais desafios de vendas e margens brutas, especialmente porque a Temporada de Vendas da Primavera deste ano não atendeu às expectativas.

Os novos pedidos líquidos da KB Home registraram uma diminuição de 17% em relação ao ano anterior, com um preço médio de pedido de US$ 486.000, refletindo uma queda de 1% em relação ao trimestre anterior, mas um aumento de 2% em relação ao ano anterior. As receitas com habitação chegaram a US$ 1,39 bilhão, abaixo tanto da estimativa da Evercore ISI de US$ 1,53 bilhão quanto da própria faixa de previsão da empresa de US$ 1,45 bilhão a US$ 1,55 bilhão. O resultado abaixo do esperado foi atribuído a menos fechamentos do que o previsto, embora os preços estivessem consistentes com as estimativas. Além disso, as despesas de venda, gerais e administrativas (SG&A) foram reportadas em 11% das receitas de construção de casas, ficando abaixo das figuras de orientação tanto da Evercore ISI quanto da empresa.

Após os resultados do primeiro trimestre, a Evercore ISI revisou suas previsões de LPA para o ano fiscal completo de 2025 e 2026 para a KB Home para US$ 7,15 (redução de US$ 7,56) e US$ 8,11 (redução de US$ 8,35), respectivamente. Apesar das revisões e da recente queda no preço das ações, a firma reafirma sua perspectiva positiva sobre a KB Home com um preço-alvo revisado, ancorado por um múltiplo de 11x na estimativa de lucros diluídos ajustados para os próximos doze meses. Os assinantes da InvestingPro têm acesso a 12 insights-chave adicionais sobre a KB Home, incluindo análises detalhadas de suas métricas de avaliação e potencial de crescimento. O abrangente Relatório de Pesquisa Pro, disponível para esta e mais de 1.400 outras ações dos EUA, fornece análises aprofundadas e inteligência acionável para decisões de investimento informadas.

Em outras notícias recentes, a KB Home reportou seus resultados financeiros do primeiro trimestre para o ano fiscal de 2025, que não atenderam às expectativas do mercado. A empresa registrou lucro por ação de US$ 1,49, ficando abaixo dos US$ 1,59 projetados, e receita de US$ 1,39 bilhão, abaixo dos US$ 1,5 bilhão antecipados. Este desempenho levou a uma revisão na orientação de receita anual da empresa, agora esperada para variar entre US$ 6,6 bilhões e US$ 7,0 bilhões. Em resposta às condições de mercado, a KB Home reduziu os preços base em aproximadamente 3%, resultando em um aumento de 40% na absorção de vendas ao longo de cinco semanas, embora essa medida tenha impactado as margens.

Analistas responderam a esses desenvolvimentos com ajustes em suas perspectivas. A Raymond James reduziu o preço-alvo da KB Home de US$ 80 para US$ 65, mas manteve a classificação Outperform, citando um equilíbrio favorável de risco/recompensa apesar do resultado abaixo do esperado. A RBC Capital também cortou seu preço-alvo de US$ 67 para US$ 63, mantendo a classificação Sector Perform, enquanto a Wolfe Research reduziu seu alvo de US$ 68 para US$ 60, mantendo a classificação Underperform devido ao ceticismo sobre a orientação de margem da empresa. A Keefe, Bruyette & Woods, no entanto, manteve um preço-alvo estável de US$ 76 com classificação Market Perform, apesar de notar a orientação revisada da empresa para 2025.

Analistas destacaram desafios como volumes de pedidos em declínio e aumento nos custos de terrenos, mas alguns veem potencial para melhoria nas margens na segunda metade do ano. Os ajustes estratégicos de preços da KB Home e as respostas do mercado estão sendo observados de perto enquanto a empresa navega por essas condições desafiadoras.

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