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Na quarta-feira, o analista Mark Mahaney da Evercore ISI anunciou uma redução no preço-alvo para a Webtoon Entertainment Inc (NASDAQ: WBTN), ajustando-o para $23,00 do valor anterior de $27,00, mantendo a classificação Outperform para a ação. Atualmente negociada a $10,03, a ação caiu mais de 56% no último ano e parece subvalorizada de acordo com a análise de Valor Justo do InvestingPro. O ajuste segue a divulgação dos resultados do quarto trimestre da Webtoon, que marcou o terceiro relatório financeiro desde sua abertura de capital.
A Webtoon divulgou resultados preliminares do quarto trimestre em 6 de fevereiro, que indicavam desempenho abaixo do esperado, e os números finais confirmaram essa trajetória. A empresa reportou receita trimestral de $353 milhões, um aumento de 5,6% ano a ano em base reportada e 10,4% quando ajustado pelos impactos cambiais. Com margem bruta de 25,06%, a empresa mantém eficiência operacional saudável apesar das condições desafiadoras do mercado. A exposição significativa da Webtoon às flutuações cambiais nos mercados coreano e japonês influenciou esses resultados.
Apesar do crescimento da receita, o total de usuários ativos mensais (MAUs) registrou queda de 3,7% em comparação com o ano anterior, totalizando 163 milhões. Essa diminuição foi parcialmente intencional, já que a Webtoon está estrategicamente transferindo sua base de usuários da web para sua plataforma de aplicativo, onde os usuários tendem a ser mais engajados e gerar maior receita. Os MAUs também foram afetados por uma proibição governamental do Wattpad, um serviço da Webtoon, em um país com restrições à expressão.
Mahaney destacou vários aspectos positivos do desempenho da Webtoon, apesar do preço-alvo reduzido. A empresa alcançou sólido crescimento de receita de dois dígitos quando considerados os fatores cambiais, e as margens brutas expandiram 140 pontos base ano a ano para 23%, refletindo crescimento orgânico e ganhos de eficiência em mercados fora da Coreia. Além disso, a Webtoon entregou seu sexto trimestre consecutivo de EBITDA positivo, indicando rentabilidade sustentada. A análise do InvestingPro revela indicadores fortes de saúde financeira, incluindo um índice de liquidez corrente saudável de 2,49 e exposição mínima a dívidas.
Em outras notícias recentes, a Webtoon Entertainment Inc. reportou um aumento significativo de receita em seus resultados do quarto trimestre de 2024, atingindo $352,8 milhões, marcando um crescimento de 10,4% em base cambial constante. Apesar disso, a empresa enfrentou prejuízo líquido, com lucro por ação abaixo das expectativas em -$0,03. A receita anual alcançou $1,35 bilhão, representando um aumento de 5%, enquanto o EBITDA ajustado aumentou 600% ano a ano para $67,9 milhões. O Goldman Sachs recentemente ajustou seu preço-alvo para a Webtoon Entertainment de $25,00 para $15,00, mantendo a classificação de Compra, citando desafios como volatilidade cambial e investimentos estratégicos impactando as perspectivas de curto prazo da empresa.
A empresa projetou receita para o primeiro trimestre de 2025 entre $318 milhões e $328 milhões, indicando uma taxa modesta de crescimento de 1,7% a 4,8%. O EBITDA ajustado para o próximo trimestre é previsto entre $500.000 e $5,5 milhões. O foco da Webtoon Entertainment na expansão de sua presença no Japão tem sido um fator-chave, com o país contribuindo com quase metade da receita total. A empresa também destacou uma queda no total de usuários ativos mensais de 3,7%, embora o engajamento em seu aplicativo de webcomics tenha aumentado 6,7%. A Webtoon está investindo no engajamento de usuários e melhorias de produto, visando crescimento de longo prazo apesar das pressões de curto prazo descritas em sua orientação.
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