Na quarta-feira, o Goldman Sachs ajustou sua perspectiva financeira para a Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI), reduzindo o preço-alvo para 21$ dos anteriores 23$, mantendo a classificação Neutra para as ações.
A decisão da empresa segue o recente comunicado à imprensa da Sirius XM detalhando orientações financeiras para os anos fiscais de 2024, 2025 e 2027, bem como atualizações estratégicas de negócios.
A empresa de rádio por satélite confirmou suas orientações financeiras para 2024, mas forneceu orientações iniciais para 2025 e 2027 que ficaram abaixo das expectativas do mercado. A Sirius XM anunciou uma mudança estratégica, realocando recursos de marketing e tecnologia de seu serviço de streaming, recentemente relançado, para seu principal serviço de assinatura em veículos.
"Após essas atualizações, reduzimos nossa perspectiva para Receita, EBITDA Ajustado e Fluxo de Caixa Livre de 2025 em diante para refletir pressões maiores que o previsto nos negócios principais de assinatura e publicidade da SiriusXM no próximo ano, bem como metas atualizadas de eficiência de custos (por exemplo, 200 milhões de dólares em economias incrementais de custos recorrentes ao final de 2025)", disseram os analistas do Goldman Sachs.
Em relação à estratégia, o analista vê o afastamento do foco no crescimento apenas por streaming como neutro ou ligeiramente positivo para a história de investimento da empresa. O preço-alvo revisado de 21$ para 12 meses reflete uma previsão mais moderada para o EBITDA ajustado e o fluxo de caixa livre.
Este alvo é baseado em uma média ponderada igualmente de três métodos de avaliação: um múltiplo de 7,0x do preço estimado para o fluxo de caixa livre (P/FCF) de 2025, um múltiplo de 6,5x do valor total da empresa estimado para o EBITDA (TEV/EBITDA) de 2025, e uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) usando um custo médio ponderado de capital (WACC) de 8,5% e uma taxa de crescimento terminal (TGR) de 1,0%.
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