MP 1303 caiu: comemoração ou preocupação do mercado, eis a questão?
Investing.com - O HSBC rebaixou a Hygeia Healthcare Holdings Co Ltd (HK:6078) de Compra para Manter e reduziu seu preço-alvo para HK$ 15,00 de HK$ 19,00 na segunda-feira.
O rebaixamento segue os resultados do primeiro semestre de 2025 da Hygeia, que mostraram queda de 17% na receita e 36% no lucro líquido em comparação ao ano anterior, ficando abaixo das expectativas tanto do mercado quanto do HSBC. O desempenho inferior foi atribuído ao aperto regulatório, incluindo reformas DRG/DIP e controles de preços mais rigorosos do seguro médico, afetando as receitas de hospitais-chave.
O preço das ações da Hygeia já corrigiu 14% no último mês, em comparação com um ganho de 3% no Índice HSCEI durante o mesmo período. O HSBC reduziu suas estimativas de lucro líquido para 2025-27 em 26-31%, refletindo uma perspectiva mais conservadora sobre as perspectivas de crescimento para os principais hospitais da Hygeia e expansão da rede.
As ações atualmente são negociadas a 15x/1,4x do PE/PEG estimado para 2026, acima da média de PE/PEG de 11x/1,0x para seus pares de serviços de saúde A/H. O HSBC considera a avaliação atual justa, com o potencial de crescimento de curto prazo já precificado.
Apesar do rebaixamento, o HSBC ainda projeta aproximadamente 10% de CAGR de lucro por ação para 2025-27, sustentado pela sólida demanda oncológica e pela aceleração da Fase II e novos hospitais.
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