Na terça-feira, a eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) recebeu um rebaixamento na classificação de suas ações por um analista da Jefferies. A avaliação da gigante do comércio eletrônico mudou de "Manter" para "Underperform", acompanhada por uma redução no preço-alvo de 60,00$ para 52,00$. O ajuste reflete preocupações com a rentabilidade do marketplace principal da eBay e sua dependência de certos segmentos de negócios para receita.
O analista destacou que a margem EBITDA do marketplace principal da eBay, que exclui os efeitos de publicidade, pagamentos e reduções de pessoal, diminuiu significativamente em aproximadamente 1.650 pontos base desde 2019. Essa queda foi atribuída ao aumento de gastos com marketing e desenvolvimento de produtos, que cresceram 30% e 60%, respectivamente. Consequentemente, o EBITDA ajustado para o marketplace principal sofreu uma redução de 50% desde 2019, traduzindo-se em uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de declínio de 12% de 2019 a 2024.
As tendências do volume bruto de mercadorias (GMV) da empresa têm sido pouco expressivas, e a situação foi ainda mais agravada pela contração das margens. Isso levou a uma diminuição substancial na rentabilidade do aspecto central do negócio da eBay. O analista expressou uma preocupação crescente com a capacidade da eBay de gerenciar crescimento e rentabilidade, especialmente considerando a recente desaceleração no setor de publicidade.
O relatório sugere que a saúde financeira da eBay depende fortemente de seus segmentos de pagamentos e publicidade. A trajetória atual indica que essas áreas podem não ser suficientes para compensar os desafios enfrentados pelo negócio principal de marketplace da empresa. O rebaixamento e a redução do preço-alvo refletem o ceticismo do analista sobre o potencial da eBay de navegar eficazmente por esses ventos contrários.
Investidores e observadores do mercado estão agora mais cautelosos em relação às ações da eBay, já que a nova classificação e o preço-alvo sugerem que a empresa pode ter dificuldades para manter seus níveis de desempenho anteriores no futuro próximo. As expectativas reduzidas para o desempenho das ações da eBay surgem enquanto a empresa lida com o equilíbrio entre suas ambições de crescimento e a realidade de seus resultados financeiros.
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