Lucro do BB tomba 60% no 2º tri; banco reduz payout para 30%
Na terça-feira, o analista da Jefferies, Giles Thorne, ajustou o preço-alvo das ações da Schibsted ASA (SCHA:NO) (OTC: SBBTF), reduzindo-o para 370 NOK dos anteriores 395 NOK, mantendo a recomendação de Compra. A revisão reflete previsões mais baixas para as receitas futuras e lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da empresa.
Thorne observou que as projeções de receita e EBITDA do grupo Schibsted para os anos fiscais de 2025 a 2027 foram moderadamente reduzidas em 1,5% a 2,0% e significativamente em -7,0% a -16,7%, respectivamente. O segmento ReCommerce, em particular, deve apresentar uma progressão mais lenta em direção a uma margem EBITDA positiva, com uma perda prevista de 0,2 bilhões de NOK no ano fiscal de 2025, uma revisão da perda anteriormente estimada de 0,1 bilhões de NOK.
As divisões de Mobilidade e Imóveis da Schibsted também sofreram ajustes, com taxas de crescimento de receita reduzidas devido à desaceleração nas receitas de publicidade e classificados. Além disso, as margens EBITDA para o ano fiscal de 2025 foram reduzidas, alinhando-se com as declarações da administração de que este período será um ano de transição para todo o grupo.
Notavelmente, o fechamento do segmento de empregos na Suécia e Finlândia impactou negativamente as receitas, embora se espere que tenha um efeito neutro no EBITDA do ano fiscal de 2025. Apesar dessas revisões, Thorne afirmou que as estimativas da empresa permanecem consistentes com as metas de crescimento e margem de médio prazo da Schibsted.
O ajuste na avaliação é baseado em uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF), que agora estabelece o preço-alvo em 370 NOK. Thorne destacou que as ações da Schibsted estão atualmente sendo negociadas no limite inferior da faixa do índice preço-lucro-crescimento (PEG) para os anos fiscais 2025-2028, em 1,5 vezes, em comparação com a média de 2,0 vezes de seus pares europeus.
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