JPMorgan eleva classificação das ações do Akbank—melhor relação risco/recompensa entre os bancos turcos

Publicado 13.01.2025, 05:31
JPMorgan eleva classificação das ações do Akbank—melhor relação risco/recompensa entre os bancos turcos

Na segunda-feira, o JPMorgan elevou a classificação das ações do Akbank TAS (AKBNK:TI) de Neutro para Overweight e aumentou seu preço-alvo para TRY98,00, acima dos TRY91,00 anteriores. A elevação reflete a perspectiva positiva da firma sobre o potencial de crescimento do valor contábil tangível do banco, que se projeta ser o mais alto entre seus pares, com um crescimento esperado de 36% e 39% ano a ano em FY25E e FY26E, respectivamente.

Espera-se que o retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE) do banco atinja 27% e 33% nos mesmos períodos, impulsionado ainda mais por um rendimento abrangente adicional (OCI) de seu substancial portfólio de títulos. O JPMorgan também destacou a robusta posição de capital do Akbank, enfatizando um índice Common Equity Tier 1 (CET1) de 13,4%, excluindo a tolerância no terceiro trimestre de 2024.

Os analistas apontam o posicionamento estratégico do Akbank entre os bancos turcos, especialmente após a saída relacionada ao free float do Garanti Bank do Índice MSCI, o que tornou o Akbank um foco principal para investidores estrangeiros. A ênfase contínua do banco em empréstimos ao consumidor de pequeno porte e o significativo crescimento da base de clientes—de 8,5 milhões no final de 2021 para mais de 14 milhões no terceiro trimestre de 2024—resultaram em aumentos de participação de mercado em empréstimos ao consumidor, cartões de crédito e receitas de taxas e comissões.

Além disso, espera-se que esses esforços estratégicos impactem positivamente a rentabilidade de longo prazo do banco. Apesar desses pontos fortes, as ações do Akbank estão atualmente sendo negociadas a 1,1 vezes e 0,8 vezes o valor contábil FY25E/FY26E, o que está em linha com a média do setor, mas com um desconto de 11% e 13% em comparação com o Garanti Bank. A análise do JPMorgan sugere que o Akbank oferece a relação risco/recompensa mais atrativa entre os bancos turcos no ciclo atual, posicionando-o favoravelmente para potenciais investidores.

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