JPMorgan eleva preço-alvo das ações da Occidental com base em estimativas de produção

Na terça-feira, o JPMorgan revisou o preço-alvo das ações da Occidental Petroleum (NYSE:OXY), aumentando-o ligeiramente de 58,00$ para 59,00$, mantendo a classificação Neutra para as ações da empresa. Atualmente negociada a 52,68$, a OXY tem atraído significativa atenção dos analistas, com alvos variando de 51$ a 89$.

De acordo com dados do InvestingPro, seis analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para cima para o próximo período, sugerindo crescente confiança nas perspectivas da empresa. O ajuste ocorre em meio a expectativas de um desempenho operacional em linha, com estimativas de produção correspondendo ao consenso e à orientação. No entanto, o JPMorgan prevê um déficit de fluxo de caixa para o quarto trimestre de 2024 devido a realizações de preços de commodities mais baixas.

A firma prevê que o lucro por ação (LPA) da Occidental no quarto trimestre seja de 0,65$, ligeiramente abaixo da estimativa de 0,68$ do mercado, e o fluxo de caixa por ação (FCPA) de 2,83$, que é 2% abaixo da estimativa de consenso de 2,90$.

Com uma capitalização de mercado de 49,4 bilhões de dólares e um índice P/L de 12,7, a OXY demonstra métricas financeiras sólidas. A análise do InvestingPro revela a robusta saúde financeira da empresa, com um impressionante EBITDA de 12,9 bilhões de dólares nos últimos doze meses. As projeções do JPMorgan incluem uma produção total de 1.452 mil barris de óleo equivalente por dia (MBoe/d), com produção de petróleo de 733 MBoe/d, baseada em um programa de despesas de capital de aproximadamente 1,8 bilhão de dólares para o trimestre.

Apesar de prever um fluxo de caixa livre (FCL) de cerca de 990 milhões de dólares para o quarto trimestre de 2024, os analistas esperam uma saída de caixa de 210 milhões de dólares de operações descontinuadas relacionadas ao acordo Andes e aproximadamente 367 milhões de dólares para pagamentos ligados à aquisição da Carbon Engineering. Eles também preveem um desafio de capital de giro na primeira metade de 2025 devido a pagamentos de impostos em dinheiro relacionados aos resultados de 2024, estimando um obstáculo de 500 milhões de dólares.

Operacionalmente, a Occidental planeja manter níveis de atividade consistentes ano a ano em 2025, focando em seu negócio não convencional de ciclo curto, que receberá 70-75% de seus gastos de capital em petróleo e gás. Esta estratégia visa proporcionar flexibilidade para ajustar os níveis de atividade em resposta ao imprevisível ambiente de preços das commodities.

A empresa experimentou um declínio de 5% ano a ano na produtividade de petróleo de 6 meses na Bacia de Delaware, mas viu um aumento de 14% na Bacia de Midland, graças às propriedades CrownRock.

Olhando para 2025, o JPMorgan prevê volumes de produção total de 1.461 MBoe/d, com volumes de petróleo de 737 MBoe/d, baseados em um programa de despesas de capital de aproximadamente 7,40 bilhões de dólares. A empresa manteve pagamentos de dividendos por 51 anos consecutivos e recentemente mostrou um crescimento de dividendos de 22,2%.

Os assinantes do InvestingPro podem acessar análises detalhadas da saúde financeira da OXY, que atualmente é classificada como "BOA" com base em uma pontuação abrangente em múltiplos fatores. No negócio OxyChem, a firma espera uma renda antes dos impostos de 230 milhões de dólares para o quarto trimestre de 2024, em linha com a orientação.

As despesas de capital da OxyChem da Occidental devem aumentar para 900 milhões de dólares em 2025, acima dos cerca de 700 milhões de dólares em 2024, para acomodar adições de capacidade, esperadas para gerar 325 milhões de dólares em fluxo de caixa incremental após meados de 2026.

No segmento de midstream/marketing, prevê-se uma perda antes dos impostos de 90 milhões de dólares para o trimestre, o que é melhor do que a orientação da Occidental de uma perda de 150 milhões de dólares no ponto médio. Este segmento poderia se beneficiar da expiração de contratos de transporte de petróleo bruto, proporcionando um potencial impulso de 300 a 400 milhões de dólares nos próximos dois anos. No entanto, a redução da renda antes dos impostos da otimização do transporte de gás natural pode compensar ligeiramente este impacto positivo devido ao estreitamento dos diferenciais de Waha.

A Occidental continua no caminho certo com seu projeto de Captura Direta de Ar (DAC), com a capacidade inicial esperada para ser concluída até meados de 2025 e mudanças de design para a próxima fase previstas para reduzir os custos operacionais até meados de 2026.

Após atualizar seu modelo, o JPMorgan prevê 4,74 bilhões de dólares de FCL para a Occidental em 2025, equivalendo a um rendimento de FCL de aproximadamente 10%, baseado em um deck de preços de commodities de 70$ West Texas Intermediate (WTI) e 3,53$ Henry Hub (HH). O preço-alvo revisado reflete um aumento nos preços das commodities desde a última atualização.

Com base em uma análise abrangente, o cálculo de Valor Justo do InvestingPro sugere que a OXY está atualmente subvalorizada. Investidores que buscam insights mais profundos podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro completo, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro, que fornece uma análise detalhada das métricas de avaliação, saúde financeira e perspectivas de crescimento da OXY.

Em outras notícias recentes, a Occidental Petroleum tem feito manchetes com seu forte desempenho no terceiro trimestre, reportando um lucro ajustado de 1,00$ por ação diluída e gerando 1,5 bilhão de dólares em fluxo de caixa livre. A empresa também reduziu sua dívida em 4 bilhões de dólares e elevou sua orientação de produção para o ano inteiro para um ponto médio de 1,45 milhão de barris de óleo equivalente por dia para o quarto trimestre.

Além disso, a Occidental Petroleum viu suas ações subirem após o significativo investimento de 409 milhões de dólares da Berkshire Hathaway, demonstrando a confiança dos investidores nas perspectivas da empresa. A Susquehanna, no entanto, reduziu o preço-alvo das ações da Occidental para 65$, mantendo uma classificação positiva, refletindo confiança nas iniciativas estratégicas e no sucesso operacional da empresa.

Outro desenvolvimento notável é a antecipação de sanções rigorosas dos EUA à indústria petrolífera russa, o que levou a um aumento do interesse dos investidores em ações de petróleo, incluindo a Occidental Petroleum, devido ao potencial de preços mais altos do petróleo e mercados mais apertados.

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