JPMorgan inicia cobertura das ações da Las Vegas Sands com classificação neutra

Investing.com - O JPMorgan iniciou a cobertura das ações da Las Vegas Sands (NYSE:LVS) com classificação neutra e estabeleceu um preço-alvo de US$ 47,00 na segunda-feira, representando uma valorização potencial de 12,8% em relação ao preço atual de US$ 41,68.

O preço-alvo do banco de investimento para o final de 2026 reflete uma avaliação de 9 vezes a estimativa da relação entre valor da empresa e EBITDA da operadora de cassinos para 2026, representando um desconto significativo em relação à média histórica da Las Vegas Sands. A empresa atualmente é negociada a um múltiplo EV/EBITDA de 11x, com impressionantes margens de lucro bruto de 79%.

O JPMorgan observou que, embora o desconto acentuado de 4x em relação à média histórica da empresa pareça "tentador", mantém-se cauteloso devido ao desempenho inferior da Las Vegas Sands no mercado de Macau, que já enfrenta desafios.

A instituição destacou que a recuperação da receita bruta de jogos estagnou em Macau, e parece haver potencial limitado de alta para as estimativas das operações em Singapura.

O JPMorgan indicou que poderia adotar uma postura mais positiva sobre a Las Vegas Sands se a empresa recuperasse participação de mercado em Macau ou se houvesse uma reaceleração na receita bruta de jogos do setor.

Em outras notícias recentes, a Las Vegas Sands Corp. divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2025, revelando uma pequena diferença negativa tanto no lucro por ação (LPA) quanto na receita em comparação com as previsões dos analistas. A empresa registrou um LPA de US$ 0,59, ligeiramente abaixo da previsão de US$ 0,60, e a receita foi de US$ 2,86 bilhões, ficando aquém dos US$ 2,94 bilhões esperados. Apesar disso, a propriedade Marina Bay Sands em Singapura apresentou desempenho excepcional, com EBITDA ajustado de US$ 605 milhões, superando tanto a estimativa da Mizuho de US$ 495 milhões quanto a expectativa do mercado de US$ 525,6 milhões. No entanto, a Las Vegas Sands enfrentou desafios em Macau, com EBITDA ajustado de US$ 538 milhões, abaixo da projeção da Mizuho de US$ 603 milhões e do consenso mais amplo do mercado de US$ 609,4 milhões.

Em outros desenvolvimentos, analistas da Stifel reafirmaram sua classificação de Compra para a Las Vegas Sands, mantendo um preço-alvo de US$ 57,00, apesar de tê-lo reduzido de um alvo anterior de US$ 64,00. Eles expressaram preocupações sobre incertezas geopolíticas e macroeconômicas em torno da China e Macau, mas observaram um cenário atrativo de risco/recompensa após uma recente queda nas ações. Enquanto isso, a Mizuho Securities ajustou sua perspectiva financeira para a empresa, reduzindo o preço-alvo para US$ 47,00 de US$ 57,00, mantendo a classificação de Desempenho Superior. A empresa reconheceu os desafios em Macau, mas enfatizou o forte desempenho em Singapura como um indicador positivo.

A Las Vegas Sands continua focada em investimentos estratégicos em suas propriedades em Macau e Singapura, visando melhorar o desempenho futuro apesar dos desafios atuais do mercado. A empresa aumentou sua autorização de recompra de ações para US$ 2 bilhões, sinalizando confiança em suas perspectivas de longo prazo.

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