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Na sexta-feira, o analista Bhavik Mehta do JPMorgan revisou o preço-alvo para a Tata Elxsi Ltd (TELX:IN) para 5.400 INR, abaixo dos 5.700 INR anteriores, mantendo a classificação Underweight para a ação. A decisão seguiu-se aos resultados do terceiro trimestre de 2025 da Tata Elxsi, que ficaram abaixo das expectativas, marcando o segundo trimestre consecutivo de desempenho decepcionante.
O crescimento da receita da empresa em moeda constante (CC) ficou estável em relação ao trimestre anterior, 100 pontos-base abaixo da estimativa do JPMorgan (JPMe). Além disso, as margens de lucro antes de juros e impostos (Ebit) diminuíram 160 pontos-base em relação ao trimestre anterior, ficando 180 pontos-base abaixo da previsão do JPMorgan.
O analista observou que as perspectivas de crescimento do setor automotivo parecem fracas no curto prazo, citando atrasos na aceleração e fechamento de negócios devido a uma desaceleração global nos veículos elétricos (VEs). A Tata Elxsi prevê que levará pelo menos alguns trimestres para que essa situação se estabilize.
Apesar de enfrentar ventos contrários, os segmentos de Mídia & Telecomunicações e Saúde atingiram um ponto de estabilidade. No entanto, o analista indicou que levará mais tempo para que ocorra uma aceleração do crescimento nessas áreas. O declínio nas margens Ebit foi atribuído ao impacto combinado dos aumentos salariais e movimentos desfavoráveis de câmbio.
Espera-se que os desafios em todo o portfólio da Tata Elxsi resultem em uma taxa de saída fraca de 0% para o quarto trimestre de 2025, complicando a capacidade da empresa de alcançar até mesmo um crescimento de um dígito alto (HSD) no ano fiscal de 2026. O analista também expressou preocupações de que a trajetória de crescimento mais baixa provavelmente limitaria a expansão das margens no ano fiscal de 2026.
Diante desses fatores, o JPMorgan ajustou suas projeções de lucros para a Tata Elxsi, reduzindo-as em 3-5% para os anos fiscais de 2026-2027. O preço-alvo foi reduzido em 5% para 5.400 INR, dos 5.700 INR anteriores. A classificação Underweight reflete a postura cautelosa do JPMorgan em relação à ação, particularmente considerando o que eles consideram um índice preço-lucro (P/L) excessivo de 41 vezes a estimativa de lucros da empresa para 2026.
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