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Na quinta-feira, a KeyBanc Capital Markets forneceu insights sobre a indústria de veículos recreativos (VRs) com base em observações da Florida RV SuperShow e sessões com investidores de empresas como Camping World Holdings Inc. (CWH), Thor Industries Inc. (THO) e Winnebago Industries Inc. (WGO).
Os analistas observaram que "em nossa opinião, a acessibilidade continua sendo uma preocupação e, como resultado, a magnitude da recuperação do varejo da indústria no início da primavera permanece incerta, embora os revendedores estejam esperançosos este ano."
Camping World Holdings Inc. (CWH)
A administração da Camping World indicou um ambiente de varejo mais positivo, embora não antecipe que os níveis de varejo da indústria em 2025 sejam significativamente diferentes do ano anterior.
Por exemplo, a Camping World introduziu VRs motorizados com preços competitivos e planeja reentrar no segmento de trailers de viagem de 25.000$ a 35.000$ de forma mais significativa.
A empresa também visa melhorar o lucro bruto e as despesas administrativas como porcentagem do lucro bruto em 6-7% em 2025, o que deve contribuir para um crescimento significativo do EBITDA.
Os analistas observaram "A CWH focou/está focada em atingir pontos de preço em todos os segmentos por meio de ofertas atrativas de marca própria, dado que a acessibilidade continua sendo uma preocupação-chave, com a gama completa de ofertas representando um processo de vários anos de otimização dos custos unitários/identificação de pontos de preço atrativos."
Winnebago Industries Inc. (WGO)
A Winnebago Industries relatou resultados mistos nos eventos de início de ano devido às condições climáticas, mas continua focada em expandir seu portfólio de produtos para atender a uma gama mais ampla de consumidores, enfatizando a acessibilidade.
A empresa teve sucesso com seus fifth wheels Reflection e Solitude e visa aumentar a participação de mercado em trailers de entrada.
A administração da Winnebago está confiante no potencial de crescimento dos VRs rebocáveis e iniciou um realinhamento de liderança para se envolver mais efetivamente com os principais revendedores de rebocáveis.
Thor Industries Inc. (THO)
A Thor Industries também experimentou resultados mistos nos eventos de início de ano, mas permanece cautelosamente otimista sobre as perspectivas de varejo em 2025, impulsionada pelo aumento do otimismo dos revendedores.
A empresa está preparada para vários cenários de mercado, com a capacidade de aumentar a produção se necessário. A Thor reconheceu potenciais pressões nas margens devido à penetração de marcas próprias, mas está otimista sobre a alavancagem geral das margens em volumes mais altos.
A empresa continua focada em melhorar as margens brutas, principalmente através das margens de rebocáveis, e mantém uma meta de longo prazo de 17% de margem bruta, com sua estratégia de Peças sendo um componente-chave.
No geral, a indústria de VRs está navegando em um cenário marcado pelo otimismo dos revendedores e iniciativas estratégicas de preços, mas enfrenta desafios como acessibilidade e demanda incerta dos consumidores.
As empresas estão se adaptando oferecendo produtos orientados para o valor e focando em eficiências operacionais para se posicionarem para um potencial crescimento no próximo ano.
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