Na segunda-feira, a Lucid Capital Markets iniciou a cobertura da Stellus Capital (NYSE:SCM) com uma classificação Neutra e um preço-alvo de 13,50$. A cobertura pela Lucid Capital Markets reflete uma avaliação do desempenho atual de mercado da Stellus Investment Corp e sua potencial valorização futura. A análise da firma destaca a gestão experiente da empresa, a estratégia de empréstimo consistente no segmento de médio mercado e a subscrição disciplinada como atributos positivos.
A classificação Neutra chega em um momento em que as ações da Stellus Capital subiram 7,3% no acumulado do ano (YTD), superando o ganho médio do grupo de pares de 1,2%. Esse desempenho levou as ações a serem negociadas a um preço em relação ao valor patrimonial líquido (P/NAV) de 102%, acima da média histórica da empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) de 91% e do nível mediano de 94% para seus pares. De acordo com a Lucid Capital Markets, isso indica que as ações estão atualmente avaliadas de forma justa.
O preço-alvo de 13,50$ é baseado na expectativa da Lucid Capital Markets de que a Stellus Capital será negociada a 100% de seu valor patrimonial líquido (NAV) estimado no final de 2025, projetado em 13,60$. O alvo sugere um potencial de retorno de investimento estável, particularmente quando se considera o rendimento de dividendos. O rendimento de dividendos projetado de 11,9% é baseado em um dividendo regular antecipado para o ano fiscal de 2025 de 1,60$ por ação, consistente com o dividendo fornecido no ano fiscal anterior.
Em comparação com seus pares, o rendimento de dividendos da Stellus Capital está em 11,6% em relação ao seu preço atual de ação. Isso está alinhado com o rendimento de dividendos mediano de um grupo de pares de BDCs geridas externamente, que também está em 11,6%. Essas BDCs estão atualmente sendo negociadas a um P/NAV mediano de 94%, de acordo com a análise da Lucid Capital Markets.
Em outras notícias recentes, a Stellus Capital Investment Corporation reportou um crescimento estável no terceiro trimestre com projeções otimistas para o quarto trimestre. Os resultados financeiros do terceiro trimestre da empresa revelaram um lucro líquido de investimento por ação GAAP de 0,39$ e 0,40$ em base core. A Stellus também anunciou um aumento no valor patrimonial líquido por ação de 0,19$, e seu portfólio de investimentos, avaliado em 908,7 milhões $ em 99 empresas, deve crescer ainda mais no quarto trimestre. A empresa também declarou um dividendo de 0,40$ por ação para o quarto trimestre, destacando sua dedicação aos retornos dos acionistas.
A Stellus Capital antecipa o crescimento de seu portfólio para entre 930 milhões $ e 950 milhões $ até o final do ano, com reembolsos de empréstimos projetados para o quarto trimestre de aproximadamente 29 milhões $ e realizações de capital de cerca de 5,3 milhões $. A empresa também reportou uma renda acumulada de 42 milhões $ no final do terceiro trimestre, excluindo ganhos realizados antecipados para o quarto trimestre. Apesar de uma diminuição nos spreads de novos negócios, o rendimento médio permanece na casa dos 6%.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam profundidade à análise da Lucid Capital Markets sobre a Stellus Capital (NYSE:SCM). O índice P/L da empresa de 7,06 sugere que a ação pode estar subvalorizada em relação aos seus ganhos, o que se alinha com a avaliação da firma de valorização justa. Isso é particularmente interessante dado o forte retorno total do preço da SCM no acumulado do ano de 18,47%, superando significativamente a média do grupo de pares mencionada no artigo.
As Dicas do InvestingPro destacam que a SCM "paga um dividendo significativo aos acionistas" e "manteve pagamentos de dividendos por 13 anos consecutivos". Esses pontos reforçam o foco do artigo no atrativo rendimento de dividendos da SCM, atualmente em 11,58% de acordo com os dados do InvestingPro. Esse rendimento é consistente com os 11,6% mencionados no artigo tanto para a SCM quanto para a mediana do grupo de pares.
Vale notar que o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a SCM, fornecendo aos investidores uma análise mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa. Esses insights adicionais podem ser valiosos para aqueles que estão considerando um investimento na Stellus Capital ou buscando entender sua posição dentro do setor de BDC.
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