Morgan Stanley eleva classificação das ações da Norwegian Cruise Line, mas reduz preço-alvo

Investing.com — Na sexta-feira, o Morgan Stanley elevou sua classificação para a Norwegian Cruise Line Holdings (NYSE:NCLH) de Underweight para Equalweight, mas reduziu o preço-alvo para US$ 22,00 em comparação com os anteriores US$ 27,00. De acordo com dados do InvestingPro, sete analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para cima para o próximo período, apesar da queda de 22% nas ações no acumulado do ano. O ajuste reflete uma mudança na perspectiva da empresa sobre o desempenho financeiro e posicionamento de mercado da operadora de cruzeiros.

Analistas da Stifel citaram o sucesso da empresa em alinhar seus custos líquidos de cruzeiro mais de perto com os rendimentos líquidos, uma métrica financeira chave no setor de cruzeiros, que tem sido um fator significativo no desempenho relativamente inferior da empresa no mercado. No último ano, a Norwegian Cruise Line conseguiu melhorar sua estrutura de custos, excluindo despesas de docagem seca, resultando em um aumento de aproximadamente 30% nas estimativas de EBITDA. Dados recentes do InvestingPro mostram que o EBITDA da empresa alcançou US$ 2,44 bilhões, com uma saudável margem de lucro bruto de 40%.

Apesar dessas melhorias, permanecem preocupações quanto à alta alavancagem da empresa, com o Morgan Stanley estimando uma relação dívida líquida/EBITDA de aproximadamente 5,0 vezes para o ano de 2025. Esse número é notavelmente mais alto em comparação com os rivais Royal Caribbean Cruises (RCL) e Carnival Corporation (CCL), que têm índices de aproximadamente 3,0 vezes e 3,8 vezes, respectivamente, e até excede a média histórica de 3,5 vezes de 2017 a 2019. A análise do InvestingPro revela uma relação dívida/patrimônio de 9,76x, embora a empresa mantenha uma pontuação geral de saúde financeira "BOA" de 2,88, sugerindo resiliência apesar da alta alavancagem.

A firma também apontou para os riscos potenciais associados a um equilíbrio incerto entre custos e rendimentos, o que poderia levar a uma significativa desvalorização em condições de mercado menos favoráveis. Essas preocupações fazem parte da justificativa por trás do preço-alvo revisado, que também leva em consideração os resultados do quarto trimestre da Norwegian Cruise Line divulgados no final do mês passado e as tendências recentes do mercado.

A postura atualizada do Morgan Stanley sobre a Norwegian Cruise Line sugere uma visão mais neutra sobre as perspectivas das ações, reconhecendo o progresso da empresa na gestão de custos, mas também reconhecendo os riscos financeiros que enfrenta. O novo preço-alvo de US$ 22,00 representa a avaliação atual do Morgan Stanley das ações da companhia de cruzeiros à luz desses fatores.

Em outras notícias recentes, a Norwegian Cruise Line Holdings reportou um forte desempenho financeiro para o quarto trimestre de 2024, com lucro por ação (EPS) atingindo US$ 0,26, superando significativamente as expectativas dos analistas de US$ 0,11. A receita da empresa para o trimestre correspondeu às previsões em US$ 2,1 bilhões, contribuindo para uma receita anual de US$ 9,5 bilhões, marcando um aumento de 11% em relação ao ano anterior. O desempenho robusto da Norwegian Cruise Line tem sido atribuído a iniciativas estratégicas como expansão da frota e foco na melhoria das experiências dos hóspedes. Olhando para o futuro, a empresa estabeleceu sua orientação de EBITDA para 2025 em US$ 2,72 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso, mas refletindo uma perspectiva positiva.

A Tigress Financial Partners manteve uma classificação de Compra Forte para a Norwegian Cruise Line, enfatizando o potencial de crescimento da empresa devido ao aprimoramento da frota e estratégias de marketing direcionadas. Enquanto isso, a Stifel elevou seu preço-alvo para a empresa para US$ 36,00, citando uma perspectiva de desempenho positiva para os próximos trimestres. Em contraste, a BofA Securities ajustou seu preço-alvo para US$ 26,00, refletindo preocupações sobre alavancagem e fatores macroeconômicos mais amplos, mantendo uma classificação Neutra.

Apesar desses desenvolvimentos positivos, as ações da Norwegian Cruise Line enfrentaram pressão devido a uma queda mais ampla do mercado em ações de viagens, impulsionada pela redução da orientação de lucros de grandes companhias aéreas como a Delta Air Lines. Essa reação do mercado destaca preocupações contínuas sobre os gastos dos consumidores em meio a incertezas econômicas. No entanto, a Norwegian Cruise Line permanece otimista sobre seu futuro, com planos para lançar novos navios e fortalecer seu posicionamento de mercado através de parcerias estratégicas e ofertas aprimoradas para os hóspedes.

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