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Investing.com - A Nomura/Instinet rebaixou o Federal Bank Ltd (NS:FB) de Compra para Neutro e reduziu seu preço-alvo para INR195,00 de INR220,00, citando custos de crédito elevados e perspectivas de crescimento moderadas.
A mudança de classificação ocorre após o Federal Bank reportar um lucro após impostos (PAT) de INR8,6 bilhões, representando uma queda de 15% em relação ao ano anterior e ficando 6% abaixo da estimativa da Nomura. O desempenho inferior do banco foi principalmente impulsionado por um aumento acentuado nos custos de crédito, que aumentaram 40 pontos base em relação ao trimestre anterior, chegando a 0,7%.
O Federal Bank experimentou maiores inadimplências nos segmentos de instituições de microfinanças (MFI) e agricultura, além de notar aumentos preocupantes nas carteiras de negócios bancários e veículos comerciais/equipamentos de construção. Tanto o crescimento de empréstimos quanto de depósitos permaneceram moderados, em apenas 1% em relação ao trimestre anterior, traduzindo-se em crescimentos de 9% e 8% em relação ao ano anterior, respectivamente.
A Nomura reduziu suas estimativas de crescimento de empréstimos para os anos fiscais 2026-2028 em 1-2%, projetando agora uma taxa composta de crescimento anual de 14%, em comparação com sua previsão anterior de 15,3%. A empresa também cortou suas estimativas de lucro por ação para o mesmo período em 11-13%, refletindo expectativas de custos de crédito mais altos, margens de juros líquidas mais fracas e crescimento mais lento de empréstimos.
O banco de investimento espera que os retornos do Federal Bank permaneçam moderados no curto a médio prazo, com retorno sobre ativos de 1-1,1% e retorno sobre o patrimônio de 11-12% durante os anos fiscais 2026-2028.
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