Phillip Securities rebaixa recomendação da Thomson Medical para neutra

Publicado 18.02.2025, 08:11
Phillip Securities rebaixa recomendação da Thomson Medical para neutra

Na terça-feira, a Phillip Securities ajustou sua posição sobre a Thomson Medical Group Ltd (SGX: A50), rebaixando a recomendação de Compra para Neutra e estabelecendo um novo preço-alvo de SGD0,05. A revisão segue o relatório da Thomson Medical de um prejuízo líquido de SGD12,9 milhões, atribuído a uma forte queda nos lucros da Malásia e ao aumento dos custos financeiros. A receita e o EBITDA da empresa no primeiro semestre do ano fiscal de 2025 representaram 41% e 32% da previsão da Phillip Securities, respectivamente.

O rebaixamento foi influenciado por diversos fatores que impactaram o desempenho da Thomson Medical. Na Malásia, o grupo enfrentou uma redução de 90% nos lucros e sofreu com a perda de seguradoras e a necessidade de oferecer descontos mais expressivos. As operações em Singapura também foram afetadas, com uma queda de SGD9 milhões no EBITDA relacionado a projetos, enquanto o mercado do Vietnã enfrenta pressões nas margens devido a estratégias agressivas de preços e marketing.

Diante desses desafios, a Phillip Securities revisou suas projeções de receita e EBITDA para o ano fiscal de 2025 da Thomson Medical, reduzindo-as em 12% e 23%, respectivamente. O preço-alvo baseado na soma das partes (SOTP) também foi reduzido de SGD0,061 para SGD0,048.

Apesar do rebaixamento, a Phillip Securities prevê que os prejuízos da Thomson Medical atingiram seu ponto mais baixo, com uma recuperação no horizonte. Este otimismo baseia-se em vários fatores: a adição de novos oncologistas na Malásia e em Singapura, melhoria nas relações com seguradoras na Malásia e uma recuperação no volume de pacientes internados em Singapura após as renovações. No entanto, espera-se que o ambiente competitivo no Vietnã continue desafiador. O analista também observou que uma recuperação significativa nos lucros através de alavancagem operacional e financeira é projetada para o ano fiscal de 2026, após o desenvolvimento de um plano diretor para um novo hospital em Johor.

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