RBC pessimista sobre ações da Inditex, destaca crescimento limitado e custos crescentes

Publicado 12.12.2024, 04:16
RBC pessimista sobre ações da Inditex, destaca crescimento limitado e custos crescentes

Na quinta-feira, o RBC Capital rebaixou as ações da varejista global de moda Inditex (BME:ITX), conhecida por marcas como Zara e Massimo Dutti, de "Desempenho do Setor" para "Underperform". A firma também ajustou o preço-alvo das ações da Inditex de 52,00€ para 50,00€. Esta mudança na perspectiva das ações ocorre à medida que o RBC Capital expressa preocupações sobre o crescimento futuro da receita da empresa e potenciais desafios.

O analista do RBC Capital destacou que as expectativas de crescimento da receita da Inditex acima de 8% para o próximo ano podem ser excessivamente otimistas. Este ceticismo baseia-se na já grande base de vendas da empresa e no forte desempenho anterior de seus principais mercados, particularmente no sul da Europa. A declaração do analista aponta que esses mercados podem não sustentar o mesmo nível de crescimento no futuro.

Outro fator que influencia o rebaixamento é o desafio antecipado de ventos contrários cambiais devido a um dólar americano mais forte. Como seus pares no setor de varejo de moda, espera-se que a Inditex enfrente dificuldades relacionadas ao fornecimento em dólar americano, o que poderia impactar a porcentagem de margem bruta da empresa. O analista indicou relutância em prever um aumento nas margens brutas para o próximo ano.

A alavancagem de despesas operacionais (opex) para a Inditex também pode ser limitada. Isso é atribuído a uma combinação de fatores: um crescimento mais moderado das vendas comparáveis (LFL), a estratégia contínua de expansão de lojas da empresa e um aumento nas despesas de depreciação e amortização devido a investimentos significativos em logística. Esses elementos coletivamente sugerem um aperto no desempenho financeiro.

Considerando esses fatores, o RBC Capital está projetando um crescimento de 7% nos lucros por ação (EPS) da Inditex para o próximo ano, o que representa uma desaceleração em relação ao crescimento de 9% deste ano. A postura revisada e o preço-alvo da firma refletem uma perspectiva cautelosa sobre a capacidade da Inditex de manter sua trajetória de crescimento em meio aos desafios delineados.

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