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Na sexta-feira, a Bernstein elevou a meta de preço para as ações da RTX Corp. (NYSE:RTX) para 134$ de 124$, mantendo a classificação de Desempenho de Mercado para a ação. O ajuste reflete um novo entendimento de que o impacto financeiro das entregas de motores sobressalentes a preços mais baixos nos contratos com companhias aéreas é menos severo do que se pensava anteriormente.
O analista da Bernstein observou que, embora as tendências de motores sobressalentes ainda sejam consideradas um obstáculo para a RTX Corp., a escala do impacto é mais modesta. Os motores sobressalentes são críticos para o desempenho financeiro dos fabricantes de motores como a Pratt & Whitney, uma divisão da RTX, bem como para os concorrentes GE e Safran, pois geralmente compensam as perdas das vendas de motores em uso.
Para a Pratt & Whitney em particular, o analista estima cerca de 200 entregas de motores sobressalentes em 2024. Dado que a Pratt detém 51% de participação no motor PW1100, a contribuição esperada para os ganhos do segmento é de aproximadamente 640 milhões de dólares para 2024. Este valor é significativamente menor do que as estimativas anteriores devido à nova descoberta de que cerca de dois terços dos motores sobressalentes estão sendo vendidos diretamente às companhias aéreas a preços bem abaixo das taxas de mercado.
Apesar disso, espera-se que a Pratt construa um pool de peças sobressalentes no mercado, que eventualmente precisará ser reduzido, afetando os ganhos. No entanto, espera-se que as margens da Pratt cresçam modestamente para 9,5%, apoiadas por maiores vendas no mercado de pós-venda de motores de ciclo de vida (LCE), Pratt Canada e o setor de defesa.
Além da meta de preço revisada, a Bernstein aumentou suas previsões de lucro por ação (EPS) para a RTX Corp. para 2024 e 2025 para 5,59$ (acima de 5,57$) e 5,92$ (acima de 5,89$), respectivamente. Isso se baseia em projeções de receita ligeiramente mais altas para a Pratt & Whitney.
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