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Investing.com — Na terça-feira, analistas da Stifel revisaram suas expectativas para a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM), gigante de semicondutores com capitalização de mercado de US$ 709 bilhões e impressionante crescimento de receita de 34% nos últimos doze meses, prevendo que a empresa gastará no limite inferior ou abaixo de seu orçamento de despesas de capital (capex) para 2025. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém uma pontuação de saúde financeira "EXCELENTE", sugerindo fundamentos sólidos apesar da perspectiva cautelosa para o capex. Este ajuste ocorre enquanto a TSMC, uma participante crucial na indústria de semicondutores, continua a navegar na fabricação de chips de computação avançados usados em data centers, eletrônicos de consumo e setores automotivo/industrial.
A TSMC havia indicado anteriormente que o crescimento na indústria de semicondutores, excluindo memória, poderia aumentar mais de 10% ano a ano em 2025. Embora a receita da própria empresa esteja prevista para crescer 27% em 2025, a Stifel sugere que, embora existam isenções de curto prazo para tarifas de semicondutores/hardware, o que pode levar a alguns pedidos acelerados de wafers, também há incerteza significativa em torno da demanda final. Com base na análise de Valor Justo do InvestingPro, a TSMC atualmente parece ligeiramente subvalorizada, apresentando uma potencial oportunidade para investidores de longo prazo. Esta incerteza poderia resultar em um adiamento de pedidos futuros, impactando a indústria no curto prazo.
O relatório da Stifel também aponta para uma possível desaceleração nos planos de expansão agressivos da TSMC para sua tecnologia 2nm GateAll-Around, especificamente em suas Fabs 20 e 22. Enquanto o mercado esperava um aumento para 50.000 wafers por mês (WSPM) até o final de 2025, a Stifel agora acredita que o número real pode ficar 10.000 a 20.000 WSPM abaixo. Fatores que contribuem para esta revisão incluem redução na demanda de PCs, possível internalização pela Intel para seus processadores Panther Lake na segunda metade de 2025, projetos Blackwell adiados e uma mudança na adoção de 2nm para iPhone/Android para o segundo semestre de 2026.
Olhando além do ano atual, a Stifel reconhece um aspecto potencialmente positivo, sugerindo que o ritmo mais lento este ano pode resultar em um crescimento mais significativo da capacidade de 2nm previsto para 2026. No entanto, no curto prazo, eles antecipam algum impacto no setor de equipamentos de semicondutores, particularmente na segunda metade deste ano. Consequentemente, a Stifel reduziu suas estimativas para fabricantes originais de equipamentos de fabricação de wafers (OEMs) como Applied Materials (NASDAQ:AMAT) e Onto Innovation (NYSE:ONTO), onde anteriormente modelavam maior crescimento na segunda metade em comparação com a primeira metade do ano.
Adicionalmente, a Stifel reduziu seus preços-alvo para a KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) e Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) para refletir a contração nos múltiplos do mercado de tecnologia. Esta revisão sublinha as implicações mais amplas dos gastos de capex moderados e planos de expansão da TSMC para os fornecedores de equipamentos da indústria de semicondutores. Com o próximo relatório de lucros da TSMC previsto para 17 de abril de 2025, os investidores podem acessar análises abrangentes e insights adicionais através do detalhado Relatório de Pesquisa do InvestingPro, que fornece uma análise aprofundada das finanças, métricas de avaliação e perspectivas de crescimento da empresa.
Em outras notícias recentes, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) reportou receita do primeiro trimestre de 2025 que excedeu as estimativas de consenso, alcançando um total de NT$ 839 bilhões. Este número representa um aumento de 42% em comparação com o mesmo período do ano passado, apesar de preocupações anteriores sobre possíveis restrições de receita devido a um terremoto em janeiro. Enquanto isso, o JPMorgan revisou seu preço-alvo para as ações da TSMC para NT$ 1.300, citando uma perspectiva de receita mais cautelosa para o ano fiscal de 2025 devido a tarifas e uma desaceleração econômica global. A firma ainda espera um segundo trimestre saudável em 2025, com crescimento projetado impulsionado pela forte demanda por tecnologias avançadas.
Analistas da Bernstein mantiveram sua classificação Outperform para a TSMC, com um preço-alvo de US$ 251, destacando o forte desempenho da empresa e potencial para futuros aumentos de demanda. Por outro lado, analistas do Citi reduziram o preço-alvo da TSMC para TWD1.050 enquanto mantinham uma classificação de Compra, refletindo preocupações sobre tarifas e condições econômicas globais. O Citi enfatizou a tecnologia de ponta da TSMC como um ponto forte, embora tenha notado riscos potenciais para a orientação de receita da empresa e taxa de crescimento de longo prazo.
Adicionalmente, o governo de Taiwan ativou um fundo de estabilização de ações de US$ 15 bilhões em resposta a declínios significativos do mercado após novas tarifas dos EUA. O fundo visa estabilizar o mercado em meio à volatilidade elevada e uma venda massiva atribuída às tarifas. Este desenvolvimento sublinha os desafios econômicos mais amplos enfrentados pela TSMC e pela indústria de semicondutores como um todo.
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