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Na quarta-feira, a Truist Securities ajustou sua perspectiva para a COPT Defense Properties (NYSE:CDP), reduzindo o preço-alvo de $30,00 para $29,00, mantendo a recomendação Neutra para as ações. De acordo com dados do InvestingPro, a CDP atualmente negocia com um índice P/L de 22x e apresenta BOA saúde financeira geral. A firma destacou o histórico da COPT Defense Properties de crescimento consistente nos lucros nos últimos seis anos, com crescimento recente de receita de 10% nos últimos doze meses. Apesar desse desempenho, a empresa está atualmente enfrentando alguns desafios que podem impactar seus resultados financeiros futuros.
A Truist Securities observou que os inquilinos da COPT Defense Properties estão principalmente ligados a dotações de defesa, o que oferece certa estabilidade devido à baixa exposição à Administração de Serviços Gerais (GSA). A estabilidade da empresa é ainda evidenciada por seu histórico de 34 anos mantendo pagamentos de dividendos, atualmente rendendo 4,55%. No entanto, a empresa está se aproximando de um período em que realizará atividades de refinanciamento que devem ser dilutivas. Além disso, uma parte significativa dos aluguéis da COPT, representando 19%, vencerá em 2025. A maior parte desse aluguel está arrendada ao governo dos EUA.
Os analistas da Truist Securities preveem uma taxa de retenção muito alta para esses contratos governamentais, mas também expressam preocupações sobre a imprevisibilidade do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE). Em particular, o apelo do Secretário de Defesa por cortes significativos nos gastos aumenta a incerteza em torno dos ganhos futuros da COPT. Esses fatores contribuem para a percepção da Truist de que o consenso dos Fundos de Operações (FFO) para a COPT em 2026 pode estar excessivamente otimista.
O relatório sugere que, embora a COPT Defense Properties tenha demonstrado um desempenho financeiro sólido, a combinação de refinanciamento no curto prazo, vencimentos significativos de contratos e possíveis cortes nos gastos governamentais pode representar riscos para as perspectivas financeiras da empresa. O preço-alvo revisado da Truist Securities reflete essas considerações, enquanto a firma mantém uma postura cautelosa sobre o potencial desempenho das ações.
Em outras notícias recentes, a COPT Defense Properties divulgou sua orientação financeira para o ano fiscal que termina em 31 de dezembro de 2025. A empresa prevê um aumento modesto nos fundos de operações (FFO) por ação, projetando valores entre $2,62 e $2,70. Além disso, espera-se que o lucro por ação diluído (EPS) varie entre $1,27 e $1,35. Para o primeiro trimestre, que termina em 31 de março de 2025, a COPT Defense prevê EPS entre $0,31 e $0,33 e FFO por ação de $0,64 a $0,66. O crescimento anual projetado no FFO por ação deve-se principalmente ao aumento da receita operacional líquida do portfólio Same Property e desenvolvimentos e aquisições recentes. No entanto, esse crescimento pode ser parcialmente compensado por maiores despesas com juros e menor receita de juros e outras receitas. A empresa não planeja vendas de ativos para o ano, com investimentos de capital em desenvolvimento e aquisições estimados entre $250 milhões e $300 milhões. As taxas de retenção de inquilinos devem ficar entre 75% e 85% para os 3 milhões de pés quadrados de espaço com vencimento em 2025.
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