Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Na segunda-feira, o analista da UBS Pramod Kumar aumentou o preço-alvo para a Ashok Leyland Ltd. (AL:IN) de INR 285 para INR 295, enquanto reiterou a recomendação de compra para as ações. Este ajuste segue um desempenho robusto no quarto trimestre pelo fabricante de veículos comerciais.
O EBITDA da Ashok Leyland para o quarto trimestre fiscal de 2025 superou as estimativas da UBS e o consenso do mercado em 1% e 5%, respectivamente. As margens de lucro da empresa expandiram 90 pontos base em comparação ao ano anterior, chegando a 15%, superando significativamente seus concorrentes Tata Motors Commercial Vehicles e VECV, que registraram margens EBITDA de 12,2% e 10,3% para o mesmo período.
De acordo com a análise de Kumar, a indústria de veículos comerciais médios e pesados (MHCV) está experimentando uma aceleração de volume com forte poder de precificação devido à sua natureza duopolista. Isso ocorre em um momento em que o crescimento do volume para motos e carros está moderando em meio à alta intensidade competitiva. A indústria de MHCV está passando por uma mudança de paradigma, com um notável suavização da ciclicidade e margens operacionais movendo-se para uma faixa mais alta.
O atual ciclo de baixa na indústria, que se estende do ano fiscal 23 ao ano fiscal 25, viu um declínio relativamente modesto nos volumes de caminhões MHCV de apenas 10% em relação ao pico, comparado com quedas de 50-70% observadas em ciclos de baixa anteriores. Durante este período, as margens EBITDA da Ashok Leyland expandiram significativamente em 460 pontos base para 12,7%.
À luz desses desenvolvimentos, a UBS mantém sua recomendação de compra para a Ashok Leyland, com Kumar enfatizando o potencial para uma reavaliação da indústria de MHCV. O preço-alvo revisado reflete a confiança da empresa no desempenho da companhia e nas perspectivas gerais do setor.
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