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Na quinta-feira, o analista Joshua Spector da UBS revisou o preço-alvo das ações da Celanese Corporation (NYSE:CE), reduzindo-o para 60,00 USD do valor anterior de 72,00 USD. A ação, atualmente negociada próxima à sua mínima de 52 semanas de 52,97 USD, caiu mais de 62% no último ano. Apesar desta redução, o analista manteve a classificação Neutra para a ação. De acordo com dados do InvestingPro, o RSI da ação sugere condições de sobrevenda, com 13 sinais adicionais em tempo real disponíveis para assinantes. O ajuste de Spector segue os resultados do quarto trimestre da Celanese que, embora tenham superado as expectativas, indicaram um primeiro semestre do ano mais difícil do que o previsto, levando a uma recuperação mais lenta.
Spector observou que a empresa está enfrentando itens extraordinários adicionais que devem impactar os lucros do primeiro trimestre, resultando em um lucro por ação (LPA) excepcionalmente baixo. A empresa, com receita atual de 10,28 bilhões USD, viu seu retorno sobre o patrimônio cair para -25%. Mesmo quando esses itens são contabilizados no segundo trimestre, a taxa de execução trimestral projetada do LPA está aproximadamente 30% abaixo das expectativas iniciais. O analista expressou dificuldade em ganhar confiança na recuperação do poder de ganhos da Celanese neste estágio.
A perspectiva revisada de lucros para 2025 e 2026 reflete uma redução significativa, com estimativas de LPA cortadas em 27-32%. Este nível mais baixo de ganhos sugere que a alavancagem da Celanese permanecerá elevada por um período mais longo do que se pensava anteriormente. A análise do InvestingPro revela uma preocupante relação dívida/patrimônio de 2,49, com métricas detalhadas de saúde financeira disponíveis no Relatório Pro Research. A previsão para 2025 mostra alavancagem superior a 5 vezes o EBITDA, diminuindo para baixos 4x em 2026. No entanto, alcançar essa redução depende de um aumento substancial nos lucros.
A Celanese aumentou recentemente seu limite de alavancagem com credores, mitigando preocupações imediatas com risco de covenant. No entanto, existem questões em curso sobre a capacidade da empresa de financiar pagamentos de dívida nos próximos um a dois anos. O novo CEO da Celanese, junto com mudanças na gestão e no conselho, enfatizou a necessidade de melhorar o fluxo de caixa livre (FCF) e abordar questões de alavancagem, incluindo considerar desinvestimentos.
Apesar desses esforços, Spector mencionou que a incerteza em torno do poder de ganhos da empresa, junto com o peso da alavancagem mais alta, torna prematuro adotar uma postura mais construtiva sobre as ações da Celanese no momento.
Em outras notícias recentes, a Celanese Corporation reportou seus lucros do primeiro trimestre de 2025, com um lucro por ação (LPA) de 1,45 USD, superando a previsão de 1,25 USD, embora a receita tenha ficado ligeiramente abaixo em 2,37 bilhões USD contra uma expectativa de 2,39 bilhões USD. Apesar da superação dos lucros, as ações da Celanese experimentaram uma queda significativa, refletindo preocupações dos investidores com as falhas na receita. Analistas da RBC Capital Markets rebaixaram as ações da Celanese de Outperform para Sector Perform, citando desafios no mercado automotivo e reduziram suas estimativas de EBITDA para o primeiro trimestre e ano completo de 2025. A RBC também observou a alta alavancagem da Celanese e preocupações sobre o momento dos benefícios de sua aquisição do negócio de Mobilidade & Materiais da DuPont.
A BMO Capital Markets manteve sua classificação Underperform para a Celanese enquanto reduzia o preço-alvo para 46,00 USD, destacando ventos contrários macroeconômicos e excesso de capacidade como riscos principais. A Jefferies também ajustou seu preço-alvo para 55,00 USD, mantendo a classificação Hold, apesar dos lucros do quarto trimestre da Celanese terem superado as estimativas. A Jefferies expressou preocupações sobre problemas contínuos na cadeia de suprimentos automotiva afetando o potencial de ganhos futuros. A Celanese continua focada na geração de caixa e iniciativas estratégicas para abordar esses desafios, incluindo potenciais desinvestimentos e foco em segmentos de alto crescimento como veículos elétricos. Os investidores estão monitorando de perto esses desenvolvimentos enquanto avaliam o impacto no desempenho financeiro e na avaliação da Celanese.
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