UBS vê oportunidade nas ações da Persimmon—queda de 33% desde outubro

Na sexta-feira, o analista Marcus Cole da UBS elevou a classificação das ações da Persimmon Plc. (PSN:LN) (OTC: PSMMY) de Neutro para Compra, ajustando o preço-alvo para 15,40 GBP do anterior 17,90 GBP. Esta atualização ocorre apesar de uma redução no preço-alvo, refletindo uma perspectiva de ganhos mais cautelosa para a construtora britânica. De acordo com os dados do InvestingPro, o RSI da ação indica território de sobrevenda, sugerindo potencial para uma recuperação.

A decisão de Cole de elevar a classificação da ação é influenciada pela queda significativa no preço das ações da Persimmon, que caíram 33% desde outubro. Atualmente, as ações estão sendo negociadas a 1x do Preço estimado para o Valor Patrimonial Tangível (P/VPT) de 2025, o que está alinhado com a média de longo prazo de 1,6x e próximo de uma mínima histórica. Com um índice P/L de 13,56x e negociando perto de sua mínima de 52 semanas, a análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada.

Além disso, as ações precificam apenas cerca de 15% do Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE) ajustado de longo prazo, em comparação com as estimativas da UBS de 20% e uma média de 28% desde 2000.

O analista observa que o valor de liquidação do banco de terrenos da Persimmon é estimado em cerca de 1.460p, indicando um potencial de alta de mais de 35%. Apesar da previsão de ganhos mais cautelosa para a Persimmon, que reflete declarações recentes da empresa e condições macroeconômicas como taxas de swap mais altas, Cole acredita que esses fatores já estão refletidos no preço da ação.

A empresa mantém uma forte posição financeira com um índice de liquidez corrente de 4,09 e oferece um notável rendimento de dividendos de 3,47%, tendo mantido o pagamento de dividendos por 15 anos consecutivos.

Espera-se que a Persimmon resolva a maioria de suas provisões de segurança contra incêndios nos anos de 2025 e 2026. A resolução dessas questões deve proporcionar à empresa maior flexibilidade de fluxo de caixa no futuro. A análise da UBS sugere que o mercado não reconheceu totalmente o potencial valor das ações da Persimmon, apresentando uma oportunidade de compra, conforme indicado pela elevação na classificação de suas ações.

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Em outras notícias recentes, a Persimmon Plc sofreu um rebaixamento na classificação de suas ações pela RBC Capital. A firma ajustou sua posição de Desempenho do Setor para Underperform, reduzindo também o preço-alvo para 12,75 GBP do anterior 14,75 GBP. Essa mudança reflete as preocupações da RBC Capital em relação à capacidade da Persimmon de manter sua classificação premium histórica.

A Persimmon tem sido conhecida por seus altos retornos no setor, creditados às suas estratégias eficazes de compra de terrenos e um forte foco no controle de custos. No entanto, houve preocupações de que os intensos esforços de redução de custos da empresa às vezes comprometeram a qualidade de seus projetos de construção. Desenvolvimentos recentes mostram que a gestão atual está priorizando melhorias na qualidade e no atendimento ao cliente, que são vistas como mudanças positivas.

Apesar dessas melhorias, os analistas da RBC Capital expressaram preocupações de que os custos associados à maior qualidade e melhor atendimento ao cliente possam impactar a capacidade da Persimmon de alcançar o mesmo nível de retornos do passado. Consequentemente, isso pode representar um desafio para a empresa manter sua classificação premium de mercado. O preço-alvo revisado de 12,75 GBP indica uma visão mais cautelosa do desempenho financeiro futuro da empresa.

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