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Investing.com - A Wolfe Research reiterou a classificação Outperform e o preço-alvo de €800,00 para a ASML Holding NV (AS:ASML) (NASDAQ:ASML), mantendo sua perspectiva positiva apesar de alguns ajustes nas projeções futuras.
A firma observa que, embora as orientações da ASML para o terceiro trimestre tenham ficado ligeiramente abaixo das expectativas, a empresa manteve sua orientação para o ano completo de 2025, que projeta um crescimento de 15% em relação ao ano anterior, em linha com as estimativas de consenso. A ASML reduziu suas premissas de unidades EUV e receita para 2025, mas essa redução foi compensada por maiores atualizações na receita da base instalada e uma mudança de mix em direção ao modelo 3800 de preço mais elevado.
A Wolfe Research reduziu sua previsão de receita para 2026 de €36,8 bilhões para €34,1 bilhões e diminuiu as projeções de LPA de €28,95 para €25,75, citando maior incerteza dos clientes relacionada a fatores macroeconômicos e geopolíticos. A firma mencionou especificamente as restrições de IA na China como um exemplo de condições que mudam rapidamente e que afetaram a perspectiva dos clientes nos últimos 90 dias.
Apesar desses ajustes, a Wolfe Research continua otimista quanto aos fundamentos da ASML para o próximo ano, esperando gastos contínuos da TSMC para apoiar tanto o crescimento do N2 quanto da IA. A firma também antecipa crescimento da capacidade de DRAM para suportar a inflexão da demanda de HBM em 2027, enquanto projeta gastos estáveis da China e considera os gastos da Intel como já com riscos mitigados.
De acordo com a Wolfe Research, a avaliação da ASML permanece razoável em aproximadamente 24 vezes a estimativa revisada de LPA para 2026, o que está em linha com seus pares e representa um desconto significativo em relação à média de cinco anos da ASML de aproximadamente 31 vezes.
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