Na terça-feira, o Goldman Sachs revisou sua classificação para a Etsy (NASDAQ: ETSY), rebaixando a empresa de Neutro para Venda. A firma também reduziu o preço-alvo da Etsy para 45 dólares, dos 70 dólares anteriores. Este ajuste reflete uma perspectiva mais cautelosa sobre as projeções financeiras do marketplace online.
O rebaixamento baseia-se em várias preocupações-chave destacadas pela firma. Primeiramente, os declínios nas Vendas Brutas de Mercadorias (GMS) da Etsy continuaram por um período mais longo do que o Goldman Sachs havia inicialmente previsto, e a previsão para uma virada positiva no crescimento é incerta. A análise da firma sugere que o GMS da Etsy pode não atender à expectativa do mercado de um aumento de 3% ano a ano até 2025.
Além disso, o Goldman Sachs antecipa que a Etsy enfrentará desafios para manter sua participação de mercado no setor de comércio eletrônico global, excluindo a China. Esta expectativa decorre de uma análise abrangente que indica uma potencial estagnação no crescimento de compradores ativos e um ambiente de comércio eletrônico que está se tornando mais maduro e competitivo.
A firma também expressou preocupação de que, se os declínios no GMS persistirem ou se a Etsy aumentar seus investimentos em crescimento, poderá haver revisões para baixo nas estimativas de EBITDA ajustado do mercado. Este cenário poderia levar a um menor suporte de avaliação para as ações da Etsy. Além disso, as expectativas atuais do mercado para as margens da Etsy são altas para o quarto trimestre e para os anos de 2025 e 2026, com projeções de expansão de margem ano a ano, o que pode não se materializar se o desempenho financeiro da empresa não melhorar conforme o esperado.
Em outras notícias recentes, o desempenho da Etsy tem sido objeto de várias avaliações de analistas, com a B. Riley mantendo uma classificação de Compra devido ao forte crescimento da Depop, subsidiária da Etsy no Reino Unido. A Wells Fargo, no entanto, manteve uma classificação de Subponderação devido a uma projeção de declínio nas Vendas Brutas de Mercadorias (GMS). A Truist Securities e a BTIG mantiveram uma classificação de Compra, citando o sólido acompanhamento do GMS e iniciativas estratégicas. Por outro lado, a Cantor Fitzgerald e a Piper Sandler iniciaram a cobertura com uma classificação Neutra, destacando potenciais desafios estruturais.
Os desenvolvimentos recentes da Etsy incluem melhorias estratégicas em sua plataforma, como um algoritmo de busca reformulado e um programa de fidelidade. Apesar de uma diminuição de 2,1% ano a ano no GMS para 2,9 bilhões de dólares, a Etsy reportou um crescimento de receita de 3% para 648 milhões de dólares. A empresa também anunciou a próxima aposentadoria da CFO Rachel Glaser, com uma busca por um sucessor em andamento.
O Deutsche Bank expressou cautela em relação à Etsy, citando preocupações sobre um potencial declínio no GMS no terceiro trimestre. No entanto, a Truist Securities manteve uma classificação de Compra, citando o sólido acompanhamento do GMS e novas iniciativas estratégicas.
Insights do InvestingPro
À luz do rebaixamento da Etsy pelo Goldman Sachs, os dados e dicas do InvestingPro oferecem contexto adicional à situação financeira da empresa. A capitalização de mercado da Etsy atualmente é de 5,69 bilhões de dólares, com um índice P/L de 20,44. Apesar do recente rebaixamento, as Dicas do InvestingPro destacam que a Etsy possui margens de lucro bruto impressionantes, o que se reflete nos dados que mostram uma margem de lucro bruto de 70,78% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024.
No entanto, alinhando-se às preocupações do Goldman Sachs, as Dicas do InvestingPro indicam que o preço das ações da Etsy caiu significativamente nos últimos três meses, com dados mostrando um declínio de 19,43% no retorno total do preço em três meses. Esta tendência de queda é ainda mais enfatizada pelo fato de que a Etsy está negociando perto de sua mínima de 52 semanas, atualmente em 55,38% de sua máxima de 52 semanas.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a Etsy, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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