Na segunda-feira, o Citi ajustou seu preço-alvo para as ações da Krystal Biotech (NASDAQ:KRYS), uma empresa biofarmacêutica, aumentando-o para 206,00$ dos anteriores 204,00$. Apesar desta mudança, o Citi manteve uma classificação Neutra. O ajuste ocorre após uma avaliação das vendas e orientações da administração da Krystal Biotech.
A Krystal Biotech reportou vendas de Vyjuvek, seu produto de terapia gênica, totalizando 83,8 milhões $, o que se alinhou com as estimativas do Citi e do consenso de 82,3 milhões $ e 83,4 milhões $, respectivamente. No entanto, o Citi notou algumas preocupações, particularmente com a tendência na conformidade dos pacientes com o tratamento.
De acordo com a administração, as taxas de conformidade mostraram uma tendência de queda, de 90% no final do segundo trimestre de 2024 para 87% no final do terceiro trimestre do mesmo ano.
O Citi também destacou o aspecto positivo de 70% dos novos prescritores receitando a terapia no terceiro trimestre de 2024. No entanto, as 720 aprovações de reembolso previstas dois anos após o lançamento sugerem uma desaceleração ao longo de 2025.
Até agora, a empresa alcançou 460 aprovações de reembolso, com uma média de cerca de 100 por trimestre desde agosto de 2023. Espera-se que essa taxa diminua para aproximadamente 65 por trimestre daqui para frente.
O modelo do Citi leva em conta a redução da conformidade, prevendo uma utilização média de cerca de três frascos por mês em 2025, que se prevê cair para aproximadamente dois frascos por ano até 2027 e além. Apesar dessas projeções, o Citi permanece confortável com sua estimativa de vendas de pico nos EUA atingindo cerca de 700 milhões $.
A firma também apontou para o pipeline da Krystal Biotech como um potencial de alta, com múltiplos catalisadores de dados esperados, incluindo KB408 para Deficiência de Alfa-1 Antitripsina até o final de 2024, KB707 para tumores sólidos também até o final do ano, KB407 para Fibrose Cística na primeira metade de 2025, e uma terapia oftálmica B-VEC em 2025.
Embora esses programas estejam atualmente fortemente ajustados ao risco, o Citi sugere que alcançar a prova de conceito inicial (PoC) poderia reduzir significativamente o risco desses projetos e provocar uma reavaliação de sua tese de investimento.
Em outras notícias recentes, a Krystal Biotech tem visto uma série de desenvolvimentos positivos. A Stifel manteve uma classificação de Compra para as ações da Krystal Biotech, citando fundamentos fortes e crescimento consistente. A firma também destacou o potencial para o crescimento sustentado de Vyjuvek, impulsionado por fundamentos de mercado robustos e resultados positivos do tratamento.
Da mesma forma, a TD Cowen reiterou sua classificação de Compra para a empresa, após a divulgação dos resultados de seu ensaio de Fase 1 'PEARL-1' para KB301, um tratamento investigacional destinado a reduzir rugas dinâmicas.
A H.C. Wainwright aumentou seu preço-alvo para a Krystal Biotech de 200$ para 221$, mantendo uma classificação de Compra após o anúncio de resultados provisórios positivos de segurança e eficácia do estudo PEARL-1 para KB301. A firma destacou o potencial de KB301 no mercado de cuidados estéticos da pele.
A Stifel também enfatizou o potencial dos vetores virais HSV-1 engenheirados da Krystal, usados em vários tratamentos, e observou que o mercado pode ter subestimado o valor do pipeline de doenças respiratórias da Krystal e seu programa de estética através da Jeune Aesthetics, uma subsidiária da Krystal Biotech.
A Jeune Aesthetics relatou resultados provisórios positivos de segurança e eficácia de um estudo de Fase 1 de KB301, planejando avançar este tratamento estético investigacional para o desenvolvimento de Fase 2 para o tratamento de rugas dinâmicas do decote. Estes são todos desenvolvimentos recentes na jornada da empresa.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado da Krystal Biotech oferecem contexto adicional à análise do Citi. De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da empresa é de 4,93 bilhões $, com um índice preço/lucro (P/L) de 45,38. Este índice P/L relativamente alto alinha-se com a postura neutra do Citi, sugerindo que o mercado já precificou expectativas significativas de crescimento.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Krystal Biotech possui mais caixa do que dívida em seu balanço, o que poderia proporcionar flexibilidade financeira à medida que a empresa navega pelos desafios e oportunidades delineados no relatório do Citi. Além disso, os analistas antecipam crescimento nas vendas no ano corrente, apoiando o foco do Citi no desempenho de vendas do Vyjuvek e projeções futuras.
A impressionante margem de lucro bruto da empresa de 93,07% para os últimos doze meses terminando no segundo trimestre de 2024 sublinha o potencial de rentabilidade do Vyjuvek, mesmo quando o Citi observa preocupações sobre tendências de conformidade dos pacientes. Esta alta margem poderia fornecer um amortecedor enquanto a empresa trabalha para manter e expandir sua posição no mercado.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 16 dicas adicionais para a Krystal Biotech, proporcionando uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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