A CFRA rebaixou sua classificação das ações da Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG (LISN:SW) (OTC: LDSVF) para Venda, anteriormente classificada como Manter, e também reduziu o preço-alvo para CHF9.500 de CHF11.200. O rebaixamento reflete os desafios de crescimento previstos para a chocolateira suíça, que podem afetar seu potencial de lucros.
O novo preço-alvo sugere um índice preço/lucro (P/L) futuro de 34,7 vezes para o ano de 2024, um desconto em comparação com a média histórica de P/L de 42,6 vezes da Lindt nos últimos cinco anos.
Este ajuste é visto como justificado pelos obstáculos esperados na trajetória de crescimento da empresa. A CFRA também revisou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Lindt, reduzindo a previsão para 2024 de CHF2.920 para CHF2.740, e para 2025 de CHF3.100 para CHF2.990.
A Lindt havia anteriormente estabelecido suas expectativas de crescimento orgânico de vendas para 2024 entre 6-8%, visando uma margem EBIT no limite superior de sua meta de 20-40 pontos base.
Esses números estavam alinhados com os objetivos de médio a longo prazo da empresa. No entanto, a CFRA aponta para obstáculos de curto prazo que podem impedir o desempenho da empresa, particularmente em seus canais diretos ao consumidor, que dependem fortemente do negócio de varejo de viagens.
O analista da CFRA expressou preocupações sobre a recuperação mais fraca do que o esperado no sentimento do consumidor, o que poderia impactar negativamente o crescimento de volume e mix da Lindt. Apesar de um aumento de 0,9% no primeiro semestre de 2024, há ceticismo sobre a capacidade da empresa de manter esse impulso durante o segundo semestre do ano.
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