Na segunda-feira, a Lingyi Itech Guangdong Co (002600:CH) teve seu preço-alvo de ações aumentado pela Jefferies para RMB7,50, acima dos RMB6,60 anteriores. Apesar desse ajuste, a firma manteve uma recomendação de Manutenção para a ação. A revisão surge como resposta a uma combinação de previsões reduzidas de vendas e lucro líquido para os anos de 2024 e 2025, juntamente com uma perspectiva otimista para as perspectivas da empresa nos anos seguintes.
A Jefferies ajustou suas expectativas para a Lingyi Itech, diminuindo suas projeções de vendas e lucro líquido (LL) para 2024 e 2025 em 3% e 7%, respectivamente. Essa mudança é atribuída à pressão prevista sobre os preços médios de venda (PMV) e as margens brutas (MB) no curto prazo.
A firma aumentou suas previsões a partir de 2026, levando em conta o potencial da Lingyi Itech de garantir múltiplas vitórias de design relacionadas a atualizações de conteúdo em futuros modelos de iPhone.
A decisão de elevar o preço-alvo é baseada em um método de avaliação por fluxo de caixa descontado (FCD). A Jefferies estabeleceu o custo médio ponderado de capital (CMPC) em 10,7% e assumiu uma taxa de crescimento terminal de 4,5%. No entanto, o novo preço-alvo sugere apenas um modesto potencial de alta de 4% para as ações da Lingyi Itech.
O analista da Jefferies indica que as estimativas de consenso para o desempenho da empresa ainda podem ser excessivamente otimistas. Há uma crença de que a possibilidade de novas revisões para baixo nessas estimativas poderia dificultar qualquer reavaliação do valor da ação no curto prazo.
Em termos de métricas de avaliação, o novo preço-alvo implica uma relação preço/lucro (P/L) estimada para 2025 de 18 vezes e uma relação preço/lucro por crescimento (PEG) de 0,7 vezes para 2025, de acordo com a previsão do analista. Essas figuras fazem parte da justificativa por trás do preço-alvo atualizado para as ações da Lingyi Itech.
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