Na quarta-feira, o JPMorgan retomou a cobertura da Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI) com uma classificação de Underweight e estabeleceu um preço-alvo de 20,00€, válido até dezembro de 2025. A retomada ocorre após um período em que a empresa não havia avaliado a ação. O analista reconheceu os aspectos positivos da recente aquisição da Liberty Sirius pela Sirius XM, incluindo as possibilidades de melhoria na dinâmica de negociação e inclusão a longo prazo no índice S&P 400, além de uma redução de 12% no número de ações. No entanto, a aquisição também levou a um aumento na alavancagem, o que deve afetar a recompra de ações.
Espera-se que a estratégia da Sirius XM para reduzir sua alavancagem para uma faixa-alvo interrompa as recompras de ações até 2027. Embora a aquisição seja vista de forma positiva, permanecem preocupações sobre as perspectivas de crescimento a longo prazo da empresa. O analista apontou incertezas em torno do crescimento sustentável de assinantes autopagantes a longo prazo, bem como os benefícios das iniciativas de aplicativo e 360L da empresa, e sua capacidade de alcançar um público mais amplo.
O relatório também sugere que, embora não se espere uma mudança significativa de assinantes de satélite de alta monetização para planos de streaming de menor preço, pode ocorrer alguma diluição na receita média por usuário (ARPU) devido a uma mudança no mix de serviços e estratégias de preços mais agressivas visando aumentar os testes. A combinação de um perfil de crescimento de EBITDA projetado mais baixo, aumento de despesas de capital e uma pausa nas recompras deve afetar negativamente o sentimento dos investidores em relação à Sirius XM.
O preço-alvo de 20,00€ do JPMorgan para dezembro de 2025 é baseado em uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF). Esta análise assume um custo médio ponderado de capital (WACC) de 10% e uma taxa de crescimento perpétuo de -1,0%. A avaliação resultante implica um múltiplo de 6,1x sobre o valor da empresa estimado para 2026 em relação ao EBITDA e um múltiplo de 4,6x sobre o fluxo de caixa livre por ação estimado para 2026, em comparação com as estimativas atuais de 6,7x e 6,5x, respectivamente. Além disso, a Sirius XM foi adicionada à Lista de Foco de Analistas de Ações dos EUA do J.P. Morgan como uma Ideia de Venda a Descoberto.
Em outras notícias recentes, a Sirius XM Radio passou por uma série de desenvolvimentos significativos. O JPMorgan retomou a cobertura da Sirius XM, mantendo uma classificação de underweight com um preço-alvo de 20,00€, citando a aquisição da Liberty Sirius como um desenvolvimento positivo, mas também expressando preocupações sobre as perspectivas de crescimento a longo prazo da Sirius XM. Por outro lado, a Benchmark reduziu seu preço-alvo para a Sirius XM para 43,00€, mantendo uma classificação de Compra, atribuindo o ajuste a parâmetros de avaliação mais conservadores.
O Citi aumentou seu preço-alvo para a Sirius XM para 21,00€, mantendo uma classificação de Venda, destacando os efeitos da transação da Liberty e o aumento das despesas de capital. O Morgan Stanley retomou a cobertura com uma classificação de Underweight e um preço-alvo de 23,00€, apontando o declínio na receita e no EBITDA ajustado da empresa. A Pivotal Research, no entanto, manteve uma classificação de Compra para a Sirius XM com um preço-alvo estável de 40,00€, enfatizando as robustas capacidades de fluxo de caixa livre da empresa e o potencial de crescimento, apesar dos desafios recentes.
Em seu relatório de ganhos do segundo trimestre de 2024, a Sirius XM revelou um aumento sequencial de 8% no EBITDA ajustado, uma melhoria ano a ano nas margens e um aumento de 6% no fluxo de caixa livre em relação ao ano anterior, apesar de uma queda na receita de assinantes e publicidade no segmento SiriusXM. A empresa implementou várias iniciativas estratégicas, incluindo uma experiência de streaming renovada, um novo modelo de preços para veículos e a expansão das taxas de instalação do 360L, além de planos para abrir um hub tecnológico europeu.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à análise do JPMorgan sobre a Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI). O índice P/L da empresa de 6,85 e o índice P/L ajustado de 5,93 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sugerem que a ação está sendo negociada a múltiplos relativamente baixos em comparação com seus ganhos. Isso está alinhado com uma das Dicas do InvestingPro, que observa que a SIRI está "Sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de ganhos de curto prazo".
No entanto, o crescimento da receita da empresa tem sido negativo, com um declínio de 0,65% nos últimos doze meses e um declínio de 3,2% no segundo trimestre de 2024 em comparação com o ano anterior. Esses dados corroboram as preocupações do JPMorgan sobre as perspectivas de crescimento a longo prazo da Sirius XM.
Por outro lado, a Sirius XM manteve um forte rendimento de dividendos de 4,54% e aumentou seu dividendo em 9,92% nos últimos doze meses. Uma Dica do InvestingPro destaca que a empresa "Manteve o pagamento de dividendos por 9 anos consecutivos", o que pode atrair investidores focados em renda, apesar dos desafios de crescimento.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Sirius XM, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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